En la más reciente reunión de la junta directiva del Banco de la República, se decidió mantener la tasa básica de interés en el 11,25% debido al comportamiento de la inflación. Aunque el Gobierno del presidente Gustavo Petro reclama una reducción más agresiva de los tipos de interés, esta medida alivió las tensiones con el Ejecutivo.
Contexto de la decisión
La tasa básica de interés estuvo en el 9,25% desde junio de 2025 hasta enero pasado, cuando el banco central la subió al 10,25% por las presiones inflacionarias. En marzo, la elevó al 11,25%, decisión que provocó una crisis entre el Banco de la República y el Ejecutivo. Sin embargo, el incremento de la inflación de mayo parece estar dándole la razón al Emisor de mantener una postura monetaria restrictiva para anclar las expectativas inflacionarias.
Inflación de mayo
En mayo, la inflación anual se aceleró en 15 puntos básicos, hasta 5,84%, el registro más alto desde agosto de 2024, como resultado de una variación mensual de 0,47%. El dato se ubicó levemente por debajo de la expectativa media del consenso de analistas (0,53%) y registró el nivel mensual más alto para un mayo desde 2022.
Apoyo de gremios y analistas
Mario Ramírez, presidente de Fedelonjas, gremio que reúne al sector inmobiliario del país, destacó la labor del Banco de la República de subir las tasas de interés, luego de que el Dane presentara los resultados del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de mayo. Ramírez señaló que la trayectoria alcista de la inflación "confirma que la decisión del Banco de la República fue acertada al incrementar y mantener la tasa de política monetaria en 11,25%" en la pasada reunión.
Por su parte, Anif indicó que en términos de política monetaria, "consideramos que el resultado de mayo respalda una postura cautelosa por parte de la Junta Directiva del Banco de la República". Según el centro de estudios económicos, aunque la inflación sorprendió favorablemente frente a las expectativas del mercado, la aceleración observada durante los últimos meses y la persistencia de la inflación básica continúan limitando el espacio para una flexibilización de la política monetaria. "Seguimos considerando probable un endurecimiento adicional de la postura monetaria en el corto plazo, mientras la autoridad monetaria evalúa la evolución de las expectativas, la inflación subyacente y los riesgos asociados al frente climático y energético. Para la reunión de junio, esperamos un incremento de 75 puntos básicos en la tasa de interés, sin más ajustes durante el año", dijo Anif.
Para el Grupo Cibest (Bancolombia), el Emisor se verá obligado a mantener una postura monetaria restrictiva para anclar expectativas. "Así, esperamos que el ciclo de incrementos se reanude en la próxima reunión del 30 de junio, lo que llevaría la tasa de política monetaria a un nivel terminal de 12,75% en los próximos meses", concluyó.
