Alphabet Inc., la empresa matriz de Google, está recaudando 80.000 millones de dólares a través de un paquete de ofertas de acciones que incluye un acuerdo de inversión con Berkshire Hathaway Inc. La operación busca financiar los ambiciosos planes de la compañía en inteligencia artificial (IA).
Detalles de la operación financiera
El paquete incluye un programa denominado «at-the-market» por valor de 40.000 millones de dólares para vender acciones de forma periódica a partir del tercer trimestre, según un comunicado emitido el lunes. Además, la empresa ofrecerá 30.000 millones de dólares en ofertas suscritas de acciones y acciones preferentes convertibles obligatorias, junto con un acuerdo de 10.000 millones de dólares con Berkshire Hathaway.
En conjunto, estas transacciones representan una de las mayores operaciones de capital de todos los tiempos, lo que supone un giro inesperado en un año espectacular para las ofertas públicas iniciales. Es poco habitual que una gran empresa cotizada recaude tanto capital, pero la economía del negocio de la IA ha impulsado a Google y a sus competidores a buscar soluciones creativas.
Inversión en infraestructura de IA
Google se ha embarcado en una ola de gasto sin precedentes para construir la infraestructura necesaria para desarrollar modelos de inteligencia artificial de vanguardia y satisfacer la demanda de los clientes que quieren comprar sus chips para cumplir sus propias ambiciones en IA. La empresa está tratando de aprovechar el creciente interés por sus chips de IA de desarrollo propio, conocidos como unidades de procesamiento tensorial (TPU), que se han convertido en una alternativa clave a los procesadores de Nvidia Corp.
«La IA está impulsando un momento de expansión para Alphabet», afirmó la empresa en el comunicado. «Al ampliar sus inversiones, la empresa busca expandir su infraestructura básica para aprovechar la importante oportunidad de crecimiento que se avecina».
Gastos de capital proyectados
La directora financiera de Alphabet, Anat Ashkenazi, afirmó en abril que los gastos de capital de la empresa en 2027 serán «significativamente» superiores a los 190.000 millones de dólares presupuestados para 2026, una cifra que ya supondría más del doble del total del año pasado. A la luz de la nueva financiación, el analista de Bloomberg Intelligence, Mandeep Singh, señaló que el gasto en inversiones de capital podría alcanzar los 300.000 millones de dólares el próximo año.
Ese nivel de gasto superaría incluso el flujo de caja operativo de Alphabet, según Singh. Además de financiar los gastos de capital, las nuevas operaciones podrían desviar fondos de las ofertas de competidores como SpaceX, Anthropic PBC y OpenAI, todas ellas con planes de salir a bolsa este año.
«El capital que se puede asignar es limitado, incluso en los mercados públicos», señaló Singh. «Si los inversores asignan su capital a las TPU porque consideran que es un área atractiva debido a las perspectivas de crecimiento de Google, eso perjudica a las nuevas salidas a bolsa, aunque se trate de empresas de rápido crecimiento».
Rendimiento bursátil y participación de Berkshire Hathaway
Alphabet también está aprovechando el repunte bursátil de los últimos 12 meses, durante los cuales sus acciones se han más que duplicado. Ahora es la segunda empresa más valiosa del mundo, solo por detrás de Nvidia. Se espera que el precio de las acciones convertibles obligatorias y de la oferta de acciones ordinarias suscritas se fije el martes tras el cierre del mercado en Nueva York.
Berkshire Hathaway, el holding dirigido por Warren Buffett, comenzó a adquirir una participación en Alphabet el año pasado. A finales de marzo, poseía acciones de clase A y clase C por un valor conjunto de unos 16.600 millones de dólares, según documentos presentados ante las autoridades reguladoras. Greg Abel, que tomó las riendas tras la jubilación de Buffett, ha comenzado a invertir la reserva de efectivo récord de 397.000 millones de dólares. El domingo, Berkshire anunció su intención de comprar la constructora Taylor Morrison por 6.800 millones de dólares, lo que supone un voto de confianza en el mercado inmobiliario estadounidense.
Goldman Sachs Group Inc., JPMorgan Chase & Co. y Morgan Stanley lideran las ofertas suscritas, según informó Alphabet. Goldman Sachs es el agente de la colocación privada.
