La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (Ocde) ha lanzado una advertencia sobre el futuro financiero de Colombia: las tasas de interés se mantendrán en niveles elevados durante un periodo más extenso de lo previsto inicialmente. Según el organismo, las tasas de interés, que actualmente se sitúan en 11,25%, no solo tardarán en bajar, sino que experimentarían un incremento adicional para contener una inflación que se resiste a ceder. Esta medida busca estabilizar los precios internos, pero tendrá un impacto directo en el bolsillo de los ciudadanos y en el dinamismo empresarial hasta mediados de 2027.
Proyecciones de las tasas de interés en Colombia para 2026 y 2027
El informe de Perspectivas Económicas de la organización internacional estima que la tasa de política monetaria aumentará hasta situarse cerca del 12,75% durante el tercer trimestre de 2026. Esta postura restrictiva, que implica encarecer los créditos para frenar el gasto excesivo y controlar el alza de precios, se mantendría sin cambios durante casi un año. El Banco de la República, encargado de velar por el poder adquisitivo de la moneda, solo iniciaría una relajación gradual de estas condiciones financieras cuando observe que la inflación regresa de forma sostenible hacia su meta oficial del 3%.
La razón principal de esta rigidez monetaria es una inflación que alcanzó el 5,7% en abril, acompañada de una inflación subyacente del 5,8%, la cual mide la tendencia de los precios sin contar elementos volátiles como alimentos. Factores como el aumento de los costos laborales tras las sucesivas alzas del salario mínimo, la indexación de contratos y el incremento en los precios de la energía han reactivado las presiones a comienzos de 2026. “La política monetaria debería seguir siendo restrictiva hasta que la inflación y sus expectativas sigan claramente una senda sostenida hacia la meta”, señala el documento oficial del organismo.
Impacto del alto costo financiero en el crecimiento económico y la inversión
Esta situación condiciona fuertemente el Producto Interno Bruto (PIB), que es el indicador que mide la producción total de bienes y servicios del país. La Ocde redujo sus proyecciones de crecimiento a un 2,4% para 2026 y un 2,1% para 2027, reflejando un entorno menos favorable para la actividad productiva. Paula Garda, economista senior de la Ocde, explicó que el aumento de las expectativas de inflación obligó a una política monetaria más estricta, lo que golpea directamente la inversión privada y el consumo de los hogares colombianos.
El organismo observa que el endurecimiento de las condiciones monetarias y la incertidumbre política seguirán afectando las decisiones de expansión de las empresas. La formación bruta de capital fijo, que representa la inversión en maquinaria e infraestructura, mostró debilidades en sectores clave como la construcción. Según el reporte, las familias también sentirán el rigor del crédito costoso, lo que moderará el gasto privado a medida que los incrementos salariales sean absorbidos por una inflación más alta y un mercado laboral menos dinámico.
Riesgos fiscales y externos que condicionan la economía colombiana
Al complejo panorama de las tasas se suman retos fiscales que pueden debilitar la credibilidad del país ante los mercados internacionales. La Ocde advierte que la política fiscal continúa siendo expansiva tras la suspensión de la regla fiscal en 2025, lo que ha elevado las primas de riesgo soberano, encareciendo aún más el financiamiento externo para Colombia.
Finalmente, el entorno global aporta riesgos adicionales como una posible desaceleración en Estados Unidos y fenómenos climáticos como El Niño, que podrían disparar nuevamente el precio de los alimentos. Aunque el petróleo aporta ingresos temporales, la organización subraya que el beneficio neto es limitado por los altos costos de transporte y fertilizantes. En última instancia, el reporte concluye que recuperar la confianza y estimular la inversión privada será determinante para fortalecer el crecimiento en un escenario donde el dinero seguirá siendo costoso por dieciocho meses más.
