Un informe de inflación relativamente moderado alivió en cierta medida a Wall Street, pero no logró impulsar las acciones en medio de las crecientes tensiones geopolíticas que mantienen elevados los costos de la energía y amenazan con generar mayores presiones sobre los precios.
En otra caída liderada por el sector tecnológico, el S&P 500 anuló el avance de esta semana. Los bonos del Tesoro apenas se movieron después de que los datos mostraran que, si bien los precios al consumidor se aceleraron debido al aumento de los costos de la energía provocado por la guerra con Irán, un indicador de la inflación subyacente subió menos de lo previsto. El petróleo subió después de que el presidente Donald Trump criticara duramente a Irán por no alcanzar un acuerdo de paz rápido con Estados Unidos tras una noche de ataques que han puesto a prueba una tregua frágil.
El índice de precios al consumidor (IPC) subió 4,2% interanual, el mayor incremento desde principios de 2023. El indicador subyacente, que excluye alimentos y energía, aumentó 0,2% respecto a abril y 2,9% interanual. A pesar del repunte general del IPC impulsado por el sector energético, los detalles del informe mostraron una situación más moderada, lo que resultó positivo para los funcionarios de la Reserva Federal.
Reacciones de los analistas
Ian Lyngen, de BMO Capital Markets, señaló: "En general, si bien el ritmo de la inflación general se vio impulsado al alza por los precios de la gasolina y la energía, las cifras subyacentes fueron moderadas, lo que sugiere que la Fed tiene mucha capacidad para ser paciente durante las próximas reuniones".
Según Josh Jamner, de ClearBridge Investments, dado que los indicadores principales sugieren aumentos de precios más limitados y gran parte del potencial alcista proviene del petróleo, la publicación del IPC indica que, hasta el momento, las presiones inflacionarias derivadas de la crisis de los precios de la energía se han mantenido manejables para la economía estadounidense. "Una inflación subyacente más moderada es una señal alentadora para los inversores, lo que sugiere que la Fed tendrá menos necesidad de subir los tipos de interés si las presiones inflacionarias se mantienen más contenidas de lo previsto", afirmó.
Según Angelo Kourkafas de Edward Jones, los últimos datos de inflación deberían dar a la Reserva Federal cierto margen de maniobra para mantener la calma mientras se resuelve la crisis de suministro energético. Si los precios del petróleo no vuelven a subir, es probable que la inflación alcance su punto máximo este trimestre y comience a disminuir en la segunda mitad del año, afirmó. "Las perspectivas de la política monetaria de la Reserva Federal a corto plazo siguen siendo inciertas, y se espera que los responsables de la política monetaria abandonen su sesgo expansivo en la reunión de la próxima semana", señaló Kourkafas. "Aun así, no prevemos que la Reserva Federal reaccione con rapidez ante lo que parecen ser presiones inflacionarias derivadas principalmente del sector energético".
Según Jeffrey Roach, de LPL Financial, si el estrecho de Ormuz sigue interrumpido durante el fin de semana del Día del Trabajo, cabe esperar que la crisis energética afecte a otros sectores y aumente la incertidumbre sobre la futura trayectoria de la política monetaria.
"Es muy posible que la situación en Oriente Medio se normalice y el transporte marítimo vuelva a la normalidad durante el resto del año, en cuyo caso podríamos ver una disminución de la inflación con el tiempo y la Reserva Federal podría abstenerse de subir los tipos de interés, pero si las cosas siguen como están actualmente, entonces todo puede pasar", dijo Chris Zaccarelli de Northlight Asset Management.
