Los precios al productor de China subieron en mayo por tercer mes consecutivo, alcanzando su nivel más alto desde julio de 2022, mientras que los precios al consumo se mantuvieron elevados debido al aumento global de los precios de la energía, que incrementó la presión sobre los costes de los fabricantes y elevó el costo de vida de los hogares.
Presiones de costes y efectos en la economía
Las presiones de costes derivadas del conflicto con Irán podrían reducir los beneficios empresariales y frenar aún más el consumo interno, aunque la demanda mundial relacionada con la inteligencia artificial impulsó algunos sectores. Para los fabricantes que no pertenecen al sector de fabricación avanzada, trasladar el aumento de los precios de los insumos a los consumidores sigue siendo difícil, lo que resalta los obstáculos que enfrentan los responsables políticos en sus esfuerzos por apoyar el mercado laboral y fortalecer una demanda interna que sigue siendo débil.
Datos del IPP y perspectivas
El índice de precios al productor (IPP) subió un 3,9% respecto al año anterior, según datos de la Oficina Nacional de Estadísticas publicados el miércoles, superando la previsión del 3,8% de una encuesta de Reuters y el aumento del 2,8% registrado en abril. "En sectores donde la demanda es sólida, como la IA, las empresas pueden trasladar el mayor costo de los insumos e incluso aplicar un margen de beneficio a los consumidores finales", dijo Xu Tianchen, economista de la Economist Intelligence Unit. No es el caso de sectores como el automovilístico, añadió.
El aumento de la demanda de potencia informática contribuyó al incremento del IPP, indicó la Oficina Nacional de Estadística en un comunicado, señalando el aumento de los precios en los sectores de fundición y laminación de metales no ferrosos y la fabricación de equipos electrónicos. El IPP aumentó un 0,5% intermensual, menos que el incremento del 1,7% registrado en abril.
Impacto de la energía y perspectivas futuras
Los precios de la energía se han disparado desde que Estados Unidos e Israel atacaron Irán a finales de febrero, y es probable que las presiones sobre los costes persistan, ya que el cierre efectivo del estrecho de Ormuz sigue interrumpiendo los flujos de petróleo y gas del golfo Pérsico. La reanudación de los flujos llevará tiempo, incluso después de que se reabra la vía navegable.
La crisis de precios provocada por la energía ha contribuido a sacar a los precios al productor de China de una racha deflacionaria que duraba varios años, ya que la lectura interanual del IPP pasó a ser positiva en marzo por primera vez desde septiembre de 2022. Las medidas políticas para elevar los precios, incluida una campaña gubernamental para frenar la reducción de precios por parte de las empresas, solo habían logrado hasta entonces mitigar la deflación.
Pero el desequilibrio entre la oferta y la demanda en la economía china podría agravarse, ya que el aumento del costo de vida frena el ya escaso interés de los hogares por el gasto discrecional.
