El peso colombiano continúa sorprendiendo por su fortaleza frente al dólar, lo que llevó a Goldman Sachs a modificar sus proyecciones para la tasa de cambio. El banco de inversión ahora espera que el dólar cierre los próximos meses en niveles significativamente más bajos que los previstos anteriormente.
Nuevas proyecciones de Goldman Sachs para el dólar
Goldman Sachs revisó a la baja sus pronósticos y ahora estima que el dólar se ubicará en $3.350 en tres meses, $3.300 en seis meses y $3.200 en un año. Anteriormente, la entidad proyectaba $3.600, $3.700 y $3.750 para los mismos periodos, respectivamente.
De acuerdo con el banco, la decisión responde a una combinación de factores que han fortalecido al peso colombiano, entre ellos el compromiso del Gobierno de realizar un ajuste fiscal equivalente a más del 3% del PIB y la política monetaria restrictiva del Banco de la República para controlar la inflación.
Factores que impulsan la apreciación del peso
Goldman Sachs señala que la tradicional correlación entre el precio del petróleo y la tasa de cambio perdió fuerza en las últimas semanas. Aunque el crudo ha bajado de precio, el peso continúa apreciándose, lo que indica que los inversionistas están prestando más atención a las decisiones económicas internas.
“La expectativa de un mayor orden en las finanzas públicas es uno de los factores que más resalta la entidad. Goldman Sachs considera que el compromiso del Gobierno de realizar un ajuste equivalente a más de 3% del PIB ha ayudado a disminuir parte de la incertidumbre que existía sobre la economía”, indicó el banco en su análisis.
Rendimiento reciente del peso colombiano
El peso colombiano ya ha experimentado una valorización significativa. Solo en el último mes, la moneda ganó cerca de un 6% frente al dólar, y en lo corrido de 2026 acumula una apreciación superior al 10%. A pesar de ello, Goldman Sachs considera que el fortalecimiento aún podría continuar, aunque a un ritmo más moderado que en la primera mitad del año.
El banco estima que el peso ya opera por encima de su valor de equilibrio, que sitúa alrededor de $3.500 por dólar. Sin embargo, esto no implica un cambio inminente de tendencia, siempre que las políticas sigan generando confianza entre los inversionistas.
Riesgos y advertencias
Goldman Sachs advierte que sus proyecciones dependen en gran medida de que el ajuste fiscal prometido por el Gobierno se materialice. Si las medidas no avanzan o encuentran dificultades en el Congreso, el optimismo del mercado podría desvanecerse. “Buena parte de sus proyecciones depende de que el ajuste fiscal prometido por el Gobierno realmente se materialice”, señaló el banco.
Otro factor clave serán las decisiones del Banco de la República. Tras un aumento de 75 puntos básicos la semana pasada, la entidad espera un nuevo incremento de 50 puntos, que llevaría la tasa de interés al 12,5%. Si surgen nuevos riesgos para la inflación, como los efectos de El Niño, el banco central podría mantener una postura restrictiva.
