El Banco de la República presentó el Reporte de Estabilidad Financiera del primer semestre de 2026, que revela un repunte en la carga financiera de los hogares colombianos. Tras un período de relativa estabilización desde 2023, el indicador subió a 27,4%, lo que significa que por cada 100 pesos de ingreso, los hogares destinan 27 pesos al pago de créditos.
Endeudamiento en aumento y ahorro a la baja
La medición combina créditos con entidades vigiladas por la Superintendencia Financiera (bancos) y no vigiladas (fintechs, cooperativas, cajas de compensación y empresas de telecomunicaciones). El Emisor advirtió que entre septiembre de 2025 y marzo de 2026 el endeudamiento se aceleró frente al ingreso, mientras el ahorro familiar se redujo. Esta combinación generó el repunte de la carga financiera y un deterioro incipiente en el crédito de consumo.
Riesgo de crédito vuelve a ser foco de atención
Leonardo Villar, gerente general del Banco de la República, señaló que el riesgo de crédito emerge nuevamente como un foco de atención. “En los hogares el endeudamiento ha comenzado a aumentar en relación con su ingreso, sumado a que el ahorro ha disminuido”, explicó. Esto contrasta con la mejora que mostraban los indicadores de calidad de cartera.
Contexto macroeconómico positivo pero con riesgos
Villar contextualizó el repunte en un panorama macroeconómico positivo, pero no exento de riesgos. La economía colombiana cerró 2025 con un crecimiento cercano a 2,6% y se proyecta una expansión de 2,4% para 2026. El crecimiento ha sido impulsado por el consumo de los hogares, la fortaleza del mercado laboral, el aumento de remesas y un mayor crecimiento del crédito, en un entorno de impulso fiscal ampliamente expansivo.
Primer análisis de endeudamiento con entidades no vigiladas
Por primera vez, el Reporte incluye un análisis del endeudamiento de los hogares con entidades no vigiladas por la Superintendencia Financiera, utilizando información del buró de crédito Experian. Esto responde a recomendaciones del FMI de 2022 para subsanar vacíos de información y fortalecer el monitoreo de riesgos macrofinancieros asociados a la intermediación financiera no bancaria.
Opinión de expertos y recomendaciones
Alfredo Barragán, experto en finanzas, señaló que “este indicador nos deja un mensaje claro: hoy los hogares colombianos destinan cerca de 27% de sus ingresos al pago de sus deudas, un nivel que, aunque aún es manejable, refleja una presión importante sobre sus finanzas”. Agregó que lo ideal es que la carga se mantenga por debajo de 20%-25% para permitir mayor capacidad de ahorro y bienestar financiero.
Advertencias sobre el crecimiento del crédito
El informe advierte que, si bien el crecimiento del crédito a los hogares puede estimular el consumo en el corto plazo, la evidencia internacional (FMI, Banco de Pagos Internacionales) muestra que niveles elevados de endeudamiento tienden a reducir el crecimiento futuro y aumentar la vulnerabilidad ante choques económicos.
Solidez del sistema financiero
Pese a las alertas, el Banco de la República insistió en que el sistema financiero colombiano se mantiene sólido, incluso en medio de alta incertidumbre internacional, condiciones financieras locales más restrictivas y desafíos fiscales. Sin embargo, el mensaje de fondo es que la carga financiera volvió a subir y exigirá mayor vigilancia en los próximos meses.
