La reciente rebaja en la calificación crediticia de Colombia y el deterioro de la percepción de riesgo del país podrían generar consecuencias tributarias para algunas empresas, especialmente aquellas que reciben financiamiento de sus matrices o empresas vinculadas en el extranjero. Así lo advirtió Katherine Díaz, socia fundadora de V&V Asociados y exfuncionaria de la Dian, quien alertó sobre la necesidad de revisar las operaciones sujetas a precios de transferencia antes de que comiencen las obligaciones de presentación previstas para septiembre.
Impacto de la calificación en los precios de transferencia
Los precios de transferencia son las reglas que obligan a que las operaciones entre empresas vinculadas se realicen como si fueran compañías independientes. Esto aplica para ventas de bienes, prestación de servicios, regalías y préstamos entre matrices y filiales. Según explicó Díaz, la Dian exige que todas estas transacciones cumplan con el principio de plena competencia, es decir, que las condiciones pactadas reflejen las que aceptarían empresas sin vínculos en circunstancias similares. El objetivo es evitar que los grupos empresariales trasladen utilidades entre países mediante precios artificialmente altos o bajos para reducir su carga tributaria.
El riesgo país y su influencia en las tasas de interés
En el caso de los préstamos entre vinculados, uno de los elementos clave es la tasa de interés. De acuerdo con la especialista, para determinar si una tasa está dentro del mercado se compara con la que tendría una empresa que enfrenta un nivel de riesgo similar. Es ahí donde la rebaja de la calificación cobra importancia, ya que “si Colombia bajó de calificación, el riesgo de prestarle a una empresa colombiana sube. Técnicamente, la tasa de interés de mercado para esos préstamos también sube”. Esto implica que las referencias utilizadas para analizar operaciones financieras entre vinculados pueden modificarse cuando cambia la percepción de riesgo sobre el país. Aunque el préstamo se haya pactado años atrás, las revisiones tributarias se realizan con información y comparables actualizados.
Riesgo de revisión por parte de la Dian
La preocupación surge porque muchas compañías mantienen financiamiento de sus matrices desde hace varios años. Las tasas que fueron consideradas razonables cuando se firmaron esos acuerdos podrían ser evaluadas bajo un contexto diferente en la actualidad. Según Díaz, si la Dian considera que una tasa de interés no refleja las condiciones reales del mercado, podría cuestionar el tratamiento tributario de esa operación. El principal efecto recaería sobre los gastos financieros registrados por las empresas. “Si la Dian dice que la tasa no es de mercado, lo que hace es rechazar parte del gasto por intereses”, señaló. Esto significa que una porción de esos intereses podría dejar de ser aceptada para efectos del impuesto sobre la renta. En términos prácticos, una compañía podría haber pagado los intereses, registrarlos contablemente como gasto y, aun así, enfrentar un ajuste tributario que aumente el valor de los impuestos a pagar.
Septiembre: fecha clave para las obligaciones de precios de transferencia
La advertencia adquiere relevancia porque las obligaciones relacionadas con declaraciones e informes de precios de transferencia comenzarán a presentarse en septiembre. Aunque la preparación de estos estudios se realiza con anticipación, el calendario aumenta la urgencia para revisar las operaciones existentes. La experta recordó que los estudios de precios de transferencia se elaboran cada año utilizando información reciente sobre comparables, niveles de riesgo y condiciones de mercado. Por esa razón, considera que la rebaja de la calificación del país terminará reflejándose en los análisis correspondientes al presente ejercicio fiscal. “Los comparables que se usan, las tasas de referencia y los rangos de riesgos, todo eso se actualiza con la información más reciente”, afirmó.
Empresas más expuestas a ajustes tributarios
De acuerdo con la explicación entregada, las compañías que mantienen préstamos con matrices extranjeras o con otras empresas vinculadas en el exterior son las que deberían prestar mayor atención a este escenario. La razón es que estos financiamientos suelen ser utilizados para capital de trabajo, expansión de operaciones o necesidades de liquidez. Si las condiciones pactadas dejan de coincidir con las referencias de mercado que utilizan las autoridades tributarias, el riesgo de ajustes aumenta. Por ello, la recomendación planteada por la especialista es revisar desde ahora las estructuras de financiamiento y los análisis asociados a precios de transferencia, antes de que comiencen las obligaciones formales de presentación.
