Acción de Ecopetrol se desploma ante situación judicial del presidente Ricardo Roa
La acción de Ecopetrol presentó una desvalorización del 1,78% durante la jornada del martes en la Bolsa de Valores de Colombia, cotizándose sobre los $2.210. Esta caída se produce en un contexto de incertidumbre en el gobierno corporativo de la petrolera más grande del país, generada por la imputación judicial contra su presidente, Ricardo Roa.
Imputación de la Fiscalía genera incertidumbre
La Fiscalía General de la Nación anunció que imputará a Ricardo Roa por los delitos de presunta violación de los topes de financiación de la campaña Petro presidente y por un supuesto tráfico de influencias relacionado con la compra de un apartamento. Roa fungió como gerente de la campaña presidencial de Gustavo Petro en 2022.
El delegado de la Fiscalía señaló que "el segundo por un tema de tráfico de influencias a favor del señor Juan Guillermo Mancera quien fue favorecido con una contratación por parte de Ecopetrol". Se estableció que el miércoles 11 de marzo a las 9 de la mañana, le será imputado el delito de tráfico de influencias por la compra del lujoso apartamento 901.
Desafíos en el gobierno corporativo
Omar Suárez, gerente de renta variable de Casa de Bolsa, reveló que la Junta Directiva de Ecopetrol, escogida el pasado 5 de febrero, será la encargada de adoptar decisiones que beneficien a la compañía de manera técnica y no política.
"El Gobierno corporativo sigue siendo un desafío para Ecopetrol, obviamente es muy importante para la confianza inversionista tanto a nivel local y a nivel internacional", mencionó Suárez. "La compañía debe demostrar que toma decisiones técnicas y no políticas. Decisiones que beneficien a la empresa, a la compañía y no decisiones de otros indoles".
Comportamiento histórico de la acción
Daniel Guardiola, director Ejecutivo Equity Research BTG Pactual Colombia, destacó que en el último año o incluso hace tres meses, la acción de Ecopetrol ha sido la de mejor rendimiento en Latinoamérica entre las empresas estatales petroleras, comparada contra petroleras en Brasil y contra IPF en Argentina.
"2025 fue un año con rendimientos superiores al 25% en dólares y eso en un ambiente en donde el precio de petróleo tuvo una caída superior a dos dígitos", dijo Guardiola. "Ecopetrol ha sido una acción sobresaliente en resultados con respecto a sus pares regionales petroleros".
Sin embargo, en las últimas semanas se ha presentado una leve caída en comparación con sus pares latinoamericanos. "Sí hemos visto una leve caída de Ecopetrol, mientras que, por ejemplo, en caso de Petrobras ha seguido subiendo", mencionó el experto.
Factores que influyen en la caída
Guardiola explicó que esta caída obedece a varios factores:
- La subida tan fuerte que se vio en los últimos 18 meses
- El hecho que Ecopetrol cada vez se ve más cara en términos de valoración contra sus pares
- Actualmente Ecopetrol se negocia a premios superiores al 35% o 40% contra Petrobras e IPF
- Incertidumbre sobre el crecimiento futuro de la empresa
- Incertidumbre sobre cuál va a ser el dividendo, especialmente teniendo en cuenta que la caja de Ecopetrol está apretada
"Gran parte del dividendo, el pago del dividendo depende que Ecopetrol logre recaudar las cuentas por cobrar que tiene contra el gobierno", agregó Guardiola. "Y es incierto también que Ecopetrol vaya a ser capaz de reemplazar las reservas que consumió en 2025".
Evolución del precio de la acción
Se destaca que en agosto del 2022 cuando se posesionó el presidente de la República, Gustavo Petro, la acción en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC) se cotizaba en $2.325. Incluso alcanzó a llegar a niveles de $1.590 en agosto del 2024 y las cifras más recientes del martes 10 de febrero del 2026 reportó que se ubicó en $2.210.
Antecedentes de la investigación
A finales de noviembre del 2025 el Consejo Nacional Electoral (CNE) falló con sancionar a la campaña Petro presidente por violar los topes de financiación y en ese entonces se anunció una investigación formal en la Fiscalía a Ricardo Roa, presidente de Ecopetrol y quien fue el gerente de esta campaña.
En el caso de la violación de topes en la campaña Petro presidente, está por definirse fecha, hora y juzgado para la imputación de la cabeza de Ecopetrol.
