La crisis fiscal y la reciente rebaja en la calificación de Colombia podrían incrementar los riesgos tributarios para las empresas, especialmente aquellas que reciben financiamiento de sus matrices o vinculados en el exterior. Expertos advierten que la Dian podría revisar si las tasas de interés en préstamos entre compañías del mismo grupo económico reflejan el riesgo actual del país, lo que podría generar ajustes desfavorables.
Impacto de la calificación en los precios de transferencia
Katherine Díaz, socia fundadora de V&V Asociados y exfuncionaria de la Dian, alertó sobre la necesidad de revisar las operaciones sujetas a precios de transferencia antes de que comiencen las obligaciones de presentación previstas para septiembre. La reducción de la calificación no solo afecta los mercados financieros o la capacidad del Gobierno para acceder a crédito, sino que también tiene consecuencias en el ámbito tributario.
Los precios de transferencia son reglas que obligan a que las operaciones entre empresas vinculadas se realicen como si fueran compañías independientes. Esto aplica para ventas de bienes, prestación de servicios, regalías y préstamos entre matrices y filiales. La Dian exige que todas estas transacciones cumplan con el principio de plena competencia, es decir, que las condiciones pactadas reflejen las que aceptarían empresas sin vínculos societarios en circunstancias similares.
El riesgo país en la ecuación
En el caso de los préstamos entre vinculados, la tasa de interés es un elemento clave. Para determinar si una tasa está dentro del mercado, se compara con la que tendría una empresa que enfrenta un nivel de riesgo similar. La rebaja de la calificación implica que el riesgo de prestarle a una empresa colombiana sube, por lo que la tasa de interés de mercado para esos préstamos también debería subir.
Las referencias utilizadas para analizar operaciones financieras entre vinculados pueden modificarse cuando cambia la percepción de riesgo sobre el país. Aunque el préstamo haya sido pactado años atrás, las revisiones tributarias se realizan con información y comparables actualizados.
Riesgo de revisión por parte de la Dian
Muchas compañías mantienen financiamiento de sus matrices desde hace varios años. Las tasas que fueron consideradas razonables al momento de firmar los acuerdos podrían ser evaluadas bajo un contexto diferente en la actualidad. Si la Dian considera que una tasa de interés no refleja las condiciones reales del mercado, podría cuestionar el tratamiento tributario de esa operación.
El principal efecto recaería sobre los gastos financieros registrados por las empresas. “Si la Dian dice que la tasa no es de mercado, lo que hace es rechazar parte del gasto por intereses”, señaló Díaz. Esto significa que una porción de esos intereses podría dejar de ser aceptada para efectos del impuesto sobre la renta. En la práctica, una compañía podría haber pagado los intereses, registrarlos contablemente como gasto y, aun así, enfrentar un ajuste tributario que aumente el valor de los impuestos a pagar.
Septiembre: fecha clave
Las obligaciones relacionadas con declaraciones e informes de precios de transferencia comenzarán a presentarse en septiembre. Aunque la preparación de estos estudios se realiza con anticipación, el calendario aumenta la urgencia para revisar las operaciones existentes. Los estudios de precios de transferencia se elaboran cada año utilizando información reciente sobre comparables, niveles de riesgo y condiciones de mercado. La rebaja de la calificación del país terminará reflejándose en los análisis correspondientes al presente ejercicio fiscal.
“Los comparables que se usan, las tasas de referencia y los rangos de riesgos, todo eso se actualiza con la información más reciente”, afirmó la experta.
Empresas más expuestas
Las compañías que mantienen préstamos con matrices extranjeras o con otras empresas vinculadas en el exterior son las que deberían prestar mayor atención a este escenario. Estos financiamientos suelen utilizarse para capital de trabajo, expansión de operaciones o necesidades de liquidez. Si las condiciones pactadas dejan de coincidir con las referencias de mercado que utilizan las autoridades tributarias, el riesgo de ajustes aumenta.
La recomendación de la especialista es revisar desde ahora las estructuras de financiamiento y los análisis asociados a precios de transferencia, antes de que comiencen las obligaciones formales de presentación.
