Durante el Congreso de Asofondos, el gerente del Banco de la República, Leonardo Villar, se refirió a las decisiones recientes de la junta directiva del Emisor en materia de tasa de interés y presentó un análisis de la situación macroeconómica del país. Villar recordó que en 2025 la inflación redujo su ritmo, pero aún se mantuvo lejos de la meta del 3 % establecida por el Banco de la República. “Me habría encantado bajar la tasa de interés en 2025”, afirmó Villar.
Factores que impidieron la reducción de la tasa
El gerente explicó que el déficit primario, que mide la diferencia entre ingresos y gastos sin incluir intereses, superó los tres puntos del Producto Interno Bruto (PIB). Este incremento del déficit estuvo acompañado de un fuerte aumento en la demanda interna, impulsado por el consumo y el gasto público. “Se empezaron a generar presiones inflacionarias a lo largo del año 2025 que hicieron que no solamente no bajara la inflación como se esperaba, sino que había expectativas para 2026 de aumentos en la inflación”, señaló Villar.
Expectativas de inflación y salario mínimo
Villar también detalló que las expectativas de inflación aumentaron incluso antes del incremento del salario mínimo para 2026, lo cual complicó aún más la posibilidad de reducir la tasa de interés. La demanda superó la capacidad productiva del país, generando presiones inflacionarias adicionales.
Transferencia de utilidades al Gobierno
En medio de las tensiones con el Gobierno Nacional, Villar destacó que durante 2025 el Banco de la República transfirió $13,8 billones en utilidades al Gobierno, cifra que supera las ganancias de Ecopetrol, que fueron de $9 billones. “El Banco de la República le dio más utilidades al Gobierno que Ecopetrol”, afirmó Villar.
