El dato de inflación de junio que publicará hoy el Dane llega en un momento en que Colombia continúa destacándose por tener uno de los mayores costos de vida entre las economías desarrolladas y emergentes que integran la Ocde. Según el más reciente informe del organismo, con corte a mayo, el país registró una inflación anual de 5,8%, la segunda más alta de los 38 miembros, solo superada por Turquía, cuya variación de precios alcanzó 32,6%.
Colombia muy por encima del promedio de la Ocde
Las cifras muestran que Colombia continúa muy por encima del promedio de la Ocde, que en mayo se ubicó en 4,6%, y también supera a economías como Chile, México, España, Alemania, Francia y Japón. De hecho, junto con Lituania (5,5%), Grecia (5,2%) e Islandia (5,1%), Colombia integra el reducido grupo de países cuya inflación supera el umbral de 5%.
Expectativas de aceleración inflacionaria en junio
El panorama cobra mayor relevancia porque el mercado espera que la inflación colombiana vuelva a acelerar en junio. De acuerdo con la encuesta de expectativas de Citi, el consenso de analistas proyecta que el indicador alcance 6,08%, lo que significaría volver a superar la barrera de 6% por primera vez desde agosto de 2024, cuando el costo de vida llegó a 6,12%. Las estimaciones van desde 5,93% hasta 6,16%, reflejando que el mercado anticipa nuevas presiones sobre los precios.
Factores que presionan los precios
Entre los factores que explicarían ese comportamiento aparecen el mayor dinamismo del consumo interno, las presiones en vivienda, arriendos, servicios públicos, restaurantes y hoteles, así como el efecto de la indexación derivada del aumento del salario mínimo. Algunas entidades también advierten riesgos asociados a un eventual fenómeno de El Niño, que podría encarecer alimentos y energía durante los próximos meses.
Reacción del Banco de la República
El propio Banco de la República ya reaccionó a ese escenario. En su última reunión incrementó la tasa de interés de referencia en 75 puntos básicos, hasta 12%, argumentando que las expectativas de inflación siguen alejadas de la meta de entre 2% y 4%. El equipo técnico del Emisor prevé que la inflación cierre 2026 alrededor de 6,5%, descienda a 4% en 2027 y solo retorne al rango objetivo hacia finales de 2028.
Inflación global impulsada por energía
A nivel internacional, la Ocde explicó que el aumento de la inflación en mayo estuvo impulsado por el encarecimiento de la energía. La inflación anual del bloque pasó de 4,4% a 4,6%, mientras que los precios de la energía aumentaron 15,8%, frente a 13,2% registrado en abril. En contraste, la inflación de alimentos siguió moderándose hasta 3,6%, aunque la inflación subyacente volvió a aumentar y llegó a 3,8%.
