La Reserva Federal de Estados Unidos mantuvo las tasas de interés sin cambios en su último anuncio del 30 de abril, situándolas en un rango de 3,5% a 3,75%. Sin embargo, el rumbo de la política monetaria podría verse afectado por el dato de inflación de mayo, que se ubicó en 4,2%, superior al 3,8% del mes anterior. Los analistas consideran que esta presión inflacionaria limita la capacidad de la FED para reducir las tasas, lo que podría generar presión al alza sobre el dólar en Colombia.
Impacto en los mercados emergentes
Mauricio Acevedo, estratega de Divisas y Derivados de Corficolombiana, señaló que el mercado ya anticipaba el aumento de la inflación. "Si las presiones inflacionarias continúan, la FED debe mantener su tasa actual o incluso considerar un ajuste al alza", afirmó. Un posible incremento de tasas haría más atractivos los activos estadounidenses, provocando una salida de capital de mercados emergentes como Colombia, lo que aumentaría la demanda de dólares y fortalecería la moneda estadounidense.
Factores locales que contrarrestan
Gregorio Gandini, fundador de Gandini Análisis, destacó que "las tasas de la FED no están subiendo, sino que se han mantenido estables. Sin embargo, el Banco de la República subió su tasa en 200 puntos básicos entre marzo y abril, lo que hace más atractivas las inversiones locales, atrayendo dólares y reduciendo la tasa de cambio".
Además, el mercado está atento a otros factores, como la esperanza de un presidente promercado en Colombia, que refuerza la confianza jurídica. También influye una posible tregua entre Irán e Israel, que podría llevar al dólar a niveles mínimos y mantener una tendencia bajista estructural. Según Acevedo, "el acuerdo de paz propuesto entre Estados Unidos e Irán incluiría la reapertura del estrecho de Ormuz y el levantamiento de sanciones petroleras".
