Paramount adquiere Warner Bros. Discovery por US$110.000 millones, nace gigante del entretenimiento
Paramount Skydance Corporation anunció un acuerdo definitivo para adquirir Warner Bros. Discovery (WBD) en una transacción que valora a la compañía en US$110.000 millones en valor empresa. La operación, que contempla el pago de US$31 por acción en efectivo, dará origen a una nueva compañía global de medios y entretenimiento con un amplio portafolio que incluye estudios cinematográficos, plataformas de streaming, franquicias icónicas y derechos deportivos de primer nivel.
Detalles de la transacción histórica
El cierre de esta megafusión está previsto para el tercer trimestre de 2026, sujeto a aprobaciones regulatorias y al voto de los accionistas de WBD. Paramount adquirirá el 100% de Warner Bros. Discovery por US$31 por acción en efectivo, lo que implica un valor patrimonial de US$81.000 millones y un valor empresa total de US$110.000 millones.
La operación se basa en un múltiplo de 7,5 veces el EBITDA proyectado para 2026, considerando sinergias completas. Se esperan sinergias superiores a US$6.000 millones, derivadas de la integración tecnológica, eficiencias corporativas, ahorros en compras y optimización de activos inmobiliarios.
Creación de un coloso del entretenimiento
La operación unirá los estudios de Paramount y Warner Bros., así como sus plataformas de streaming y señales lineales. La compañía combinada integrará servicios como Paramount+, HBO Max y Pluto, con el objetivo de fortalecer su posición frente a los principales competidores del mercado global de streaming.
David Ellison, presidente y CEO de Paramount, señaló que la operación busca "honrar el legado de dos compañías icónicas mientras aceleramos nuestra visión de construir una empresa de medios y entretenimiento de próxima generación". Añadió que la combinación de estudios, plataformas complementarias y talento creativo permitirá "crear aún mayor valor para audiencias, socios y accionistas".
Por su parte, David Zaslav, presidente y CEO de Warner Bros. Discovery, afirmó que el acuerdo maximiza el valor de los activos de WBD y brinda mayor certidumbre a los inversionistas. "Esperamos trabajar con Paramount para completar esta transacción histórica", sostuvo.
Portafolio cinematográfico y de streaming sin precedentes
El nuevo grupo tendrá una biblioteca cinematográfica de más de 15.000 títulos y miles de horas de programación televisiva. Entre las franquicias destacadas figuran:
- Harry Potter
- Game of Thrones
- Mission Impossible
- Top Gun
- Universo DC
- El Señor de los Anillos
- Transformers
- Star Trek
- SpongeBob SquarePants
Estrategia de producción y distribución
Uno de los ejes estratégicos será el fortalecimiento de los estudios. Cada estudio producirá al menos 15 películas teatrales por año, lo que equivale a un mínimo de 30 estrenos anuales. Cada filme tendrá una ventana exclusiva en salas de al menos 45 días a nivel global antes de pasar al video bajo demanda pago, con la intención de extender ese período a entre 60 y 90 días para los títulos más exitosos.
La compañía mantendrá el licenciamiento de contenidos a terceros y seguirá adquiriendo producciones de estudios independientes, preservando el ecosistema de distribución. También respetará compromisos específicos de ventanas en mercados como Francia.
Derechos deportivos y presencia global
En deportes, el portafolio incluirá derechos de:
- NFL
- Juegos Olímpicos
- UFC
- PGA Tour
- NHL
- Fútbol universitario Big Ten y Big 12
- NCAA College Basketball
- Champions League
Con posibilidad de distribuirlos en todas las plataformas del grupo. En televisión lineal, la combinación de redes de entretenimiento, noticias y deportes apunta a mejorar el flujo de caja y optimizar eficiencias operativas. La empresa también tendrá presencia en más de 200 países y territorios, con producción local e internacional.
Financiación y condiciones
La financiación contempla US$47.000 millones en nuevo capital respaldado por la familia Ellison y RedBird Capital Partners, mediante la emisión de acciones Clase B a US$16,02 por acción. Además, existen compromisos de deuda por US$54.000 millones de entidades como Bank of America, Citigroup y Apollo.
La operación no está sujeta a condiciones de financiación. Si no se concreta antes del 30 de septiembre de 2026, los accionistas de WBD recibirán una "ticking fee" de US$0,25 por acción por cada trimestre adicional hasta el cierre.
Paramount realizará una conferencia con inversionistas para detallar los alcances del acuerdo, que redefine el mapa global del entretenimiento y consolida uno de los mayores movimientos corporativos en la industria en los últimos años.
