Warner Bros. Discovery reabre diálogo con Paramount tras oferta mejorada
En un giro significativo en el panorama de los medios, Warner Bros. Discovery Inc. ha decidido reabrir temporalmente las negociaciones con el estudio rival Paramount Skydance Corp., después de que este último presentara una oferta mejorada de adquisición. Este movimiento prepara el escenario para una posible segunda guerra de ofertas con Netflix Inc., que actualmente tiene un acuerdo vinculante con Warner Bros.
Detalles de la nueva oferta y exención negociada
Según un comunicado emitido el martes 17 de febrero de 2026, Warner Bros. negoció una exención con Netflix que le permite dialogar con Paramount durante siete días, hasta el 23 de febrero. La decisión se tomó después de que un banquero de Paramount informara a un miembro de la junta directiva de Warner Bros. que ofrecería al menos 31 dólares por acción si la compañía accedía a reanudar las negociaciones. Esto representa un aumento de 1 dólar por acción respecto a la última propuesta de Paramount, y la compañía ha afirmado que esta oferta actual no es su mejor propuesta final.
Durante este período de negociación, Warner Bros. ha solicitado a Paramount su mejor propuesta final y planea discutir las deficiencias no resueltas en la última oferta. Si, tras este proceso, la junta directiva de Warner Bros. determina que Paramount ha presentado una propuesta superior, Netflix tendrá derecho a igualar la oferta más reciente de Paramount para mantener intacto su acuerdo vigente.
Contexto y recomendación de la junta directiva
A pesar de reabrir las conversaciones, Warner Bros. declaró que su junta directiva sigue recomendando unánimemente a los accionistas votar a favor de su acuerdo vinculante con Netflix, que implica vender sus estudios homónimos y el negocio de streaming HBO Max por 27,75 dólares por acción. La junta ha programado una votación de los accionistas sobre este acuerdo para el 20 de marzo.
El director ejecutivo de Warner Bros., David Zaslav, afirmó en el comunicado: "Durante todo el proceso, nuestro único enfoque ha sido maximizar el valor y la certeza para los accionistas de WBD". Esta decisión de volver a trabajar con Paramount confirma un informe de Bloomberg del domingo y llega después de que Paramount presentara una oferta con términos modificados el 10 de febrero, abordando varias preocupaciones clave de la junta de Warner Bros.
Historial de negociaciones y términos de la oferta de Paramount
Paramount ha estado intentando comprar Warner Bros. desde septiembre del año pasado, lo que llevó a Warner Bros. a ponerse formalmente a la venta. La compañía aumentó su oferta varias veces antes de perder finalmente frente a Netflix. Tres días después, Paramount presentó una oferta pública de adquisición hostil por Warner Bros. a 30 dólares por acción.
En su propuesta más reciente, Paramount acordó cubrir una comisión de US$2.800 millones adeudada a Netflix si Warner Bros. rescinde su acuerdo y ofreció respaldar una refinanciación de la deuda de Warner Bros. Además, Paramount afirmó que compensará a los accionistas de Warner Bros. si el acuerdo no se cierra antes del 31 de diciembre, subrayando su confianza en que obtendrá una rápida aprobación regulatoria.
Según los términos del acuerdo con Netflix, los canales de televisión por cable de Warner Bros., como CNN y TNT, se separarán en una nueva compañía, Discovery Global. Paramount, que pretende comprar la totalidad de Warner Bros., ha insistido en que su acuerdo es mejor para los accionistas y ha pasado los últimos meses cortejando a reguladores e inversores para respaldar su oferta.
