La moneda estadounidense abrió este jueves 14 de mayo en COP 3.785, lo que representa un incremento de 9,44 pesos frente al cierre del miércoles anterior, cuando se ubicó en COP 3.775,44. La Tasa Representativa del Mercado (TRM), precio oficial de referencia fijado por la Superintendencia Financiera, quedó en COP 3.794,91.
Factores que inciden en el precio del dólar
Esta semana el mercado esperaba dos datos clave y ambos se conocieron. El martes, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de abril en Estados Unidos mostró una variación interanual de 3,8 %, el ritmo más acelerado desde 2023. La inflación subyacente, que excluye alimentos y energía, avanzó un 0,4 % mensual y un 2,8 % anual. El miércoles llegó el complemento: el Índice de Precios al Productor (IPP) subió un 6 % frente a abril del año pasado, superando todas las estimaciones. La medida subyacente del IPP avanzó un 5,2 %, lo que sugiere que el choque energético derivado de la guerra en Irán se está trasladando a otros bienes.
Estos números coinciden con el cambio de liderazgo en la Reserva Federal. El Senado de Estados Unidos confirmó este miércoles a Kevin Warsh como nuevo presidente del banco central, con 54 votos a favor y 45 en contra, el margen más estrecho en la historia para un titular de la Fed, según AFP. Warsh, abogado de 56 años con experiencia previa en la junta del banco central durante la crisis de 2008, reemplaza a Jerome Powell, cuyo mandato vence este viernes.
La incógnita es si Warsh mantendrá la independencia de la institución frente a las presiones de Donald Trump, quien ha exigido recortes de tasas de forma reiterada. En su audiencia de confirmación, Warsh prometió que no sería “en absoluto” el títere del presidente. “Me honra que el presidente me haya nominado para el cargo y seré un actor independiente si se confirma mi nombramiento como presidente de la Reserva Federal”, declaró. Sin embargo, su administración puso a Powell en la mira de una investigación penal y aún intenta destituir a la gobernadora Lisa Cook.
Por otro lado, los mercados están atentos a las presiones en el sector energético global debido a la guerra en Oriente Medio. La Agencia Internacional de Energía (AIE) alertó que el mundo está agotando sus reservas de crudo a un ritmo récord: 117 millones de barriles menos en abril, tras el descenso de 129 millones registrado en marzo, desde que comenzó la ofensiva israeloestadounidense contra Irán el 28 de febrero. La oferta global se redujo en 1,8 millones de barriles diarios y se sitúa ahora en 95,1 millones. Un portavoz del ejército iraní afirmó este miércoles, en declaraciones recogidas por AFP, que el control del estrecho de Ormuz podría generar importantes beneficios económicos al país y reforzar su estatura internacional.
Proyecciones del precio del dólar
Rodrigo Lama, director de negocios de la fintech Global66, señala que la semana gira en torno a dos variables: la inflación y el cambio de guardia en la Fed. “Seguimos en un escenario de incertidumbre donde esta semana confluyen dos variables de peso: la inflación y el cambio de liderazgo en la Fed, ambas condicionadas además por la evolución del conflicto en el Medio Oriente”, indica. “El IPC del martes y la primera comunicación de Warsh definirán el tono del mercado para las próximas semanas, pero cualquier reescalada en el Medio Oriente que presione nuevamente el WTI al alza podría cambiar el mapa de forma abrupta, independientemente de los datos macro.”
Global66 plantea dos escenarios. Si la inflación se modera y Warsh adopta un tono equilibrado en su primer comunicado oficial, el USD/COP podría retroceder hacia COP 3.680. Si los datos siguen sorprendiendo al alza y el nuevo presidente de la Fed muestra desde el arranque un sesgo restrictivo, el dólar podría acercarse a COP 3.780. Por ahora, según el CME FedWatch Tool, el mercado asigna un 95,4 % de probabilidad a que la Fed mantenga las tasas sin cambios en su reunión de junio.
Otras entidades también han presentado sus proyecciones: Bancolombia prevé que el dólar oscile entre COP 3.600 y COP 3.750 durante mayo, en un contexto de elevada incertidumbre global y local. Banco Itaú proyecta que la tasa de cambio cerrará 2026 en COP 3.600, por debajo de su estimación anterior de COP 3.700; para 2027 mantiene la misma proyección de COP 3.600. Banco de Bogotá estima que la divisa se ubicará en COP 3.750 para mayo de 2026. Fedesarrollo, para diciembre, corrigió a la baja la mediana de las estimaciones, pasando de COP 3.800 en marzo a COP 3.733. Finalmente, el Banco de la República (EME) proyecta que la TRM cerrará diciembre en un rango de entre COP 3.700 y COP 3.750.
