La generadora de energía Isagen reportó una utilidad neta de $45.001 millones durante el primer trimestre de 2026, lo que representa una reducción del 86,9 % en comparación con los $344.550 millones obtenidos en el mismo periodo del año anterior, según los estados financieros intermedios consolidados publicados por la compañía.
Factores detrás de la caída en las ganancias
El descenso en las ganancias se produjo en un contexto de menores ingresos operacionales, mayores gastos financieros y resultados negativos asociados a derivados y diferencia en cambio. Los ingresos provenientes de contratos con clientes alcanzaron $1,16 billones entre enero y marzo de 2026, mientras que en igual periodo de 2025 habían sumado $1,42 billones.
La empresa también reportó una utilidad antes de impuestos de $79.239 millones, inferior a los $521.931 millones registrados un año atrás. En paralelo, los gastos financieros ascendieron a $488.320 millones, frente a $431.115 millones del primer trimestre de 2025.
Menores ingresos y presión financiera
Los resultados reflejaron una disminución en la utilidad bruta de la compañía. Entre enero y marzo de este año, Isagen registró una utilidad bruta de $655.811 millones, mientras que en el mismo lapso del año pasado había alcanzado $929.192 millones.
A esto se sumó un impacto negativo por operaciones con derivados de $51.920 millones y una diferencia en cambio neta negativa de $31.545 millones. En el primer trimestre de 2025, esos rubros habían mostrado resultados de $1.039 millones y $11.715 millones, respectivamente.
Los costos de ventas también aumentaron. La empresa reportó costos por $511.300 millones, superiores a los $496.689 millones del año anterior. Los gastos de administración pasaron de $44.525 millones a $53.929 millones.
En el reporte financiero, Isagen indicó además una pérdida por método de participación de $15.537 millones relacionada con inversiones en negocios conjuntos. En el mismo trimestre de 2025 ese rubro no había presentado afectaciones.
En materia tributaria, el gasto por impuesto de renta fue de $34.238 millones, compuesto por un impuesto corriente de $11.201 millones y un impuesto diferido de $23.037 millones. Un año atrás, el gasto total por este concepto había sido de $177.381 millones.
La compañía informó que el resultado integral total del periodo fue de $50.158 millones, frente a $348.857 millones reportados al cierre de marzo de 2025.
Aumento del efectivo y mayor endeudamiento
Pese a la reducción de utilidades, Isagen incrementó su posición de caja durante el trimestre. El efectivo y equivalentes de efectivo cerraron marzo de 2026 en $938.597 millones, cifra superior a los $173.856 millones registrados al cierre de diciembre de 2025.
El flujo neto provisto por actividades de operación fue de $296.569 millones. En el mismo periodo del año anterior había sido de $543.421 millones. La empresa explicó que durante el trimestre realizó pagos de intereses por obligaciones financieras por $257.311 millones e intereses a vinculados económicos por $147.588 millones.
En actividades de inversión, la compañía utilizó $191.736 millones, principalmente por inversiones en instrumentos financieros y aumentos en activos intangibles. Por su parte, las actividades de financiación aportaron un flujo positivo de $658.775 millones, impulsado por recursos recibidos a través de operaciones de financiamiento.
El pasivo total consolidado de Isagen ascendió a $20,58 billones al cierre de marzo de 2026, frente a $20,06 billones reportados al cierre de 2025. Dentro de ese resultado, las obligaciones de financiamiento de largo plazo aumentaron de $10,74 billones a $11,55 billones.
El patrimonio atribuible a los accionistas se ubicó en $5,97 billones, ligeramente por encima de los $5,92 billones registrados al cierre del ejercicio anterior.
