Gerente del Banco de la República defiende política de tasas de interés ante el Congreso
En un tenso debate de control político ante la Comisión Cuarta de la Cámara, el gerente general del Banco de la República, Leonardo Villar, explicó y defendió la política de tasas de interés que ha sido fuertemente cuestionada por el gobierno del presidente Gustavo Petro. La sesión se desarrolló en medio de crecientes tensiones institucionales que llevaron al ministro de Hacienda, Germán Ávila, a marginarse de las sesiones del Emisor, un hecho sin precedentes en la historia reciente del país.
Respuesta contundente a las acusaciones gubernamentales
Frente a los señalamientos del gobierno nacional, Villar fue categórico: "Estamos tomando una decisión responsable para evitar que siga deteriorando el poder adquisitivo del dinero de los colombianos. No estamos cometiendo un genocidio ni haciendo las barbaridades de las cuales nos acusó de manera inaudita el presidente de la República". El gerente aseguró que los ataques han superado todo lo que hubiera imaginado y desmintió que las decisiones del Banco de la República busquen beneficiar únicamente a los banqueros del país.
Villar hizo un llamado explícito al Gobierno Nacional: "Quiero pedir al Gobierno Nacional bajar los ánimos y el lenguaje con el cual se está manejando la relación con el Banco de la República. Le conviene al país frenar la campaña abierta de descrédito que está adelantando el Gobierno; no perjudica al Banco, sino al país, porque la confianza internacional se deteriora cuando se insiste en atacar persistentemente al Banco de formas que degradan el debate".
Defensa del modelo de inflación objetivo
El gerente general defendió la estrategia de "inflación objetivo" que implementa el Emisor desde hace 25 años. Este modelo busca establecer una meta de inflación y ajustar la política monetaria para garantizar su cumplimiento. "No es un invento colombiano; es algo muy similar a lo que se hace en Inglaterra, Estados Unidos o Japón, e incluso en países con gobiernos de izquierda como Brasil y Uruguay", señaló Villar.
Según explicó, este esquema permite que la política monetaria sea contracíclica, pues otorga flexibilidad para reaccionar frente a las variables que presionan el costo de vida. "Cuando hay excesos de demanda en la economía, se suben las tasas de interés; es decir, se aprieta un poco la rienda. Pero cuando la demanda es baja, se puede relajar la política para que la demanda crezca más", puntualizó.
Factores detrás de los aumentos de tasas
El gerente del Banco de la República identificó tres factores principales que han motivado los recientes incrementos de las tasas de interés:
- Pérdida de credibilidad de la política fiscal: Villar señaló que comenzó a observarse un déficit fiscal muy grande, lo que provocó que los inversionistas exigieran mayores rendimientos para comprar títulos del Gobierno.
- Desbalance entre demanda y producción: La demanda creció a un ritmo más acelerado que la producción nacional, obligando a la economía a abastecerse con un mayor volumen de importaciones.
- Aumento del salario mínimo: El incremento del 23 por ciento en el salario mínimo para 2026 fue calificado como "muy fuerte y sorpresivo". Villar agregó que "en enero, tras el incremento, las expectativas de inflación básica se dispararon del 4,7 por ciento al 6,7 por ciento".
Estrategia gradual para controlar la inflación
Durante su intervención, el gerente también aclaró que el Emisor "no va a impedir a toda costa que la inflación suba a niveles del 6 por ciento o 6,3 por ciento", ya que intentar frenarla con excesivo rigor implicaría generar una recesión este año. Por el contrario, la intención es aplicar un ajuste gradual para evitar que la inflación mantenga una tendencia ascendente que siga deteriorando las condiciones de la población por un aumento en los precios.
Villar recordó que esta estrategia se utilizó para reactivar la economía tras la pandemia, pero posteriormente la inflación escaló al 13,34 por ciento en 2023, lo que obligó a elevar las tasas al 13,25 por ciento. "Es mucho más agradable bajar la tasa de interés que subirla, porque tiene más apoyo de la gente al ver el beneficio. Sin embargo, cuando se suben, se hace en aras de un beneficio que se verá en un periodo de 9 a 12 meses", aseguró el gerente.
