Banxico advierte incertidumbre por aranceles a productos asiáticos y pospone meta inflacionaria
El Banco de México (Banxico) ha expresado una persistente incertidumbre respecto a las presiones inflacionarias derivadas de los aranceles impuestos recientemente por el gobierno mexicano a las importaciones asiáticas. En las minutas de su más reciente reunión de política monetaria, publicadas este jueves 19 de febrero de 2026, la mayoría de la junta directiva del banco central calificó el posible impacto inflacionario como "temporal y limitado", aunque destacó la necesidad de evaluar su evolución.
Detalles de los aranceles y su impacto
Desde principios de este año, México aplica aranceles de hasta 50% a más de 1.400 categorías de productos importados de países asiáticos sin acuerdo comercial, incluyendo China, Corea del Sur e India. Estos gravámenes abarcan bienes diversos como ropa, metales y autopartes. Según las actas de Banxico:
- Los nuevos aranceles afectan aproximadamente al 6,3% de las importaciones totales de México.
- El arancel promedio del país sobre importaciones aumentó de 2,2% a 3,4% como resultado de esta medida.
- Hasta ahora, la inflación se ha visto poco afectada, pero su impacto podría manifestarse de forma más gradual a lo largo del año.
La evaluación preliminar de estos aranceles, vigentes desde hace dos meses y respaldados por la presidenta Claudia Sheinbaum, fue incluida en las minutas de la reunión monetaria.
Decisión de política monetaria y pronósticos revisados
Banxico decidió a principios de febrero hacer una pausa en su ciclo de recortes de tasa de interés, manteniendo la tasa de referencia en 7% en una decisión unánime. Esta pausa, que interrumpe un ciclo de flexibilización iniciado hace casi dos años, se debe en parte a la necesidad de evaluar "la velocidad y magnitud" con la que los aumentos arancelarios se trasladarán a los precios.
Además, el banco central pospuso su previsión sobre cuándo la inflación general convergerá al objetivo del 3%, ajustándola desde el tercer trimestre de 2026 hasta el segundo trimestre de 2027. Este cambio responde principalmente a una trayectoria de la inflación subyacente superior a lo previsto.
Opiniones divergentes dentro de la junta
En las minutas, se evidencian posturas diferentes entre los miembros de la junta:
- La mayoría anticipa una desaceleración más gradual de la inflación.
- Un integrante destacó que el año pasado no se lograron avances significativos para contener la inflación y sugirió que se requiere una pausa prolongada en las tasas hasta contar con evidencia clara de convergencia al objetivo.
- En una opinión disidente, el subgobernador Jonathan Heath argumentó que el balance de riesgos para la inflación sigue sesgado al alza y que una baja de la tasa en las próximas decisiones sería "prematura".
Contexto inflacionario reciente
Los datos más recientes muestran que los precios al consumidor subieron 3,79% en enero frente al mismo mes del año anterior, ligeramente por debajo de las estimaciones de analistas pero por encima del 3,69% registrado en diciembre. La inflación subyacente, que excluye alimentos y combustibles volátiles, se aceleró a 4,52%, desde 4,33% en diciembre, manteniéndose persistentemente por encima del rango objetivo del banco.
Banxico también señaló que evaluará el efecto en los precios de otros nuevos impuestos, como los aplicados a bebidas azucaradas y ventas en línea, que entraron en vigor el 1 de enero. Sin una tendencia clara a la baja en la inflación hacia la segunda mitad de 2026, la reducción de la tasa de interés podría tener que esperar aún más, según algunos miembros de la junta.
