Colombia se posiciona como segundo país con mayor tasa en bonos a 10 años en Latinoamérica
En el actual panorama macroeconómico, Colombia ha alcanzado una posición destacada entre las economías emergentes al registrar la segunda tasa más alta en bonos soberanos a 10 años dentro de la región latinoamericana. Según datos actualizados al 9 de marzo de 2026, el país presenta un rendimiento del 13,273% en estos instrumentos de deuda pública, ubicándose en el quinto lugar a nivel global entre mercados emergentes.
Panorama regional y global de las tasas de interés
Al analizar exclusivamente el grupo de economías emergentes, se observa que Líbano lidera la lista con una tasa del 37,743%, seguido por Turquía con 29,904% y Nigeria con 15,652%. En el contexto latinoamericano, Brasil ocupa el primer lugar regional con 14,151%, mientras Colombia se consolida en la segunda posición con su 13,273%.
Un dato particularmente revelador es la ligera inversión en la curva de rendimientos que se está evidenciando actualmente. El costo de la deuda a un año (13,39%) supera levemente la tasa a 10 años (13,273%), lo que tradicionalmente se interpreta como un indicador de posibles síntomas de desaceleración económica según las señales del mercado.
Factores detrás del incremento en las tasas
El exministro de Hacienda, Juan Camilo Restrepo, ha explicado que este encarecimiento de la deuda pública tiene raíces profundas en la política fiscal de los últimos años. "El abandono de la regla fiscal afectó en gran medida", señaló Restrepo, añadiendo que no existían razones de peso suficientes para tomar esa decisión.
Las cifras históricas revelan una evolución preocupante de la deuda pública colombiana:
- Primer gobierno de Álvaro Uribe: $37,8 billones
- Segundo gobierno de Uribe: $40,3 billones
- Primer periodo de Juan Manuel Santos: $60,7 billones
- Segundo periodo de Santos: $145,4 billones
- Gobierno de Iván Duque: $276,5 billones
- Actual gobierno de Gustavo Petro: $400,8 billones acumulados
Contexto fiscal y político actual
Restrepo detalló que el deterioro fiscal se ha visto agravado por las dificultades del Gobierno para construir consensos políticos alrededor de la política económica. El Ejecutivo ha argumentado que el Congreso no ha aprobado varias iniciativas fiscales clave, mientras que otras reformas han enfrentado obstáculos institucionales significativos.
La ruptura temprana de la coalición inicial planteada por el Gobierno, sumada a un clima político marcado por confrontaciones constantes, ha dificultado avanzar en acuerdos básicos para manejar las finanzas públicas de manera efectiva. En este escenario complejo, "el gasto público siguió aumentando mientras se debilitaban los mecanismos de disciplina fiscal", según afirmó el exministro.
Al panorama de los bonos a 10 años se suma la situación de los TES a corto plazo, que en la última subasta registraron una tasa de corte del 13,39%. Este dato confirma la inversión de la curva de rendimientos donde los rendimientos a corto plazo superan a los de largo plazo.
Cuando se descuenta el último dato de inflación (5,29%), Colombia presenta una tasa real en sus bonos soberanos a 10 años del 7,98%, nivel que se mantiene cercano al 8% observado durante lo corrido del año actual.
