El dólar profundiza su tendencia bajista en Colombia
El dólar ha acentuado notablemente su tendencia a la baja durante las últimas semanas, creando un escenario casi ideal para que el Banco Central de Colombia continúe con sus adquisiciones diarias de divisas. Esta situación se desarrolla en medio de un volumen sostenido de oferta privada que mantiene presión descendente sobre la moneda estadounidense.
Caída significativa en los mercados cambiarios
El tipo de cambio mayorista registró una reducción de diez pesos colombianos, equivalente al 0,7%, durante la jornada del martes, situándose en $1.406 para la venta. En el transcurso del día, incluso alcanzó un mínimo de $1.401, precio que no se observaba desde el 18 de noviembre del año pasado, cuando cotizaba a $1.400, es decir, hace casi tres meses completos.
Por su parte, el Banco Central estableció en $1.580,27 el techo de las bandas cambiarias, lo que posicionó al dólar mayorista a 174,27 pesos o 12,4% del límite superior de libre flotación. No se registraba una distancia tan amplia desde hace aproximadamente seis meses, específicamente desde el 12,5% observado el 20 de agosto último.
Impacto en el mercado minorista y evolución anual
El dólar al público también mostró una disminución considerable, restando 15 pesos o un 1% en su precio de venta, ubicándose en $1.425 en la ventanilla del Banco de la República. En términos acumulados para el año 2026, el dólar minorista ha caído 55 pesos o 3,7%, mientras que el mayorista ha recortado 49 pesos o 3,4% en el breve recorrido del año.
El precio del dólar blue, por su parte, recortó otros cinco pesos o 0,3% este martes, alcanzando $1.425 para la venta, marcando así un mínimo desde el 21 de noviembre. El blue acumula una caída impresionante de 105 pesos o 6,9% durante 2026.
Contexto económico y perspectivas
Un reporte especializado de Wise Capital destacó que la serie compradora de divisas del Banco Central "llevó a que las reservas internacionales vuelvan a superar los USD 45.000 millones". Este contexto se desarrolla mientras la misión técnica del Fondo Monetario Internacional (FMI) se encuentra en el país para continuar la segunda revisión del programa económico, y el Gobierno se prepara para discutir el cumplimiento de metas y un posible waiver debido a que algunas metas de reservas no se alcanzaron completamente.
Jorge Vasconcelos, economista del IERAL de la Fundación Mediterránea, evaluó la situación: "En 2026 se estará testeando la capacidad del programa económico para compaginar satisfactoriamente el 'trilema' de incrementar las reservas del Banco Central, retomar el proceso de desinflación, que se interrumpió desde septiembre pasado, en simultáneo con la superación del estancamiento del nivel de actividad, que lleva tres trimestres consecutivos y amenaza con extenderse a este primer trimestre de 2026".
Iniciativas gubernamentales para reactivar la economía
Con la instrumentación de la ley denominada "Inocencia Fiscal", el Gobierno colombiano busca incrementar significativamente los depósitos en dólares basados en sumas no declaradas previamente. La idea central de esta medida es que pueda contribuir sustancialmente a reactivar la economía nacional.
El último informe de Balanza de pagos, posición de inversión internacional y deuda externa del DANE, correspondiente al cierre del tercer trimestre de 2025, reveló datos significativos:
- Los colombianos tenían en su poder USD 251.210 millones en efectivo
- Solo USD 31.389 millones correspondían a depósitos privados en efectivo en moneda extranjera dentro del sistema financiero
- Esto implica que existían aproximadamente USD 219.821 millones en billetes en manos de los ciudadanos fuera del sistema financiero local
Gran parte de este efectivo constituye depósitos en el exterior que están debidamente declarados, mientras que otra porción se encuentra "en el colchón" o en cajas de seguridad, dentro del territorio nacional pero fuera de los bancos tradicionales. Una proporción considerable de estos fondos no está declarada ante las autoridades fiscales.
Llamado a la formalización de ahorros
El ministro de Hacienda, Luis Caputo, fue explícito al convocar a los ahorristas colombianos: "Ahora sí, todos a llevar sus ahorros al banco", escribió el titular del Palacio de Hacienda en un llamado que buscó reforzar la confianza en el nuevo marco legal. "Esto aceleraría fuertemente el crecimiento económico; podríamos bajar más rápidamente los impuestos, ser más competitivos, aumentar el empleo y que haya mejores salarios", afirmó el jefe de la cartera económica.
La normativa recientemente reglamentada busca incentivar activamente el ingreso al circuito legal de los dólares que actualmente se encuentran fuera del sistema financiero formal. El esquema establece que si el contribuyente cumple con la presentación y pago de impuestos en tiempo y forma, se presume exactitud por defecto y se enfoca principalmente en la facturación, más que en el patrimonio acumulado.
