El comportamiento del dólar en Colombia durante el primer trimestre de 2026
El mercado cambiario colombiano inicia el año 2026 con una dinámica similar a la que cerró el 2025: alta volatilidad pero manteniéndose dentro de un rango amplio que oscila entre los $3.600 y $3.800. Esta tendencia, según la mayoría de analistas, entidades financieras y centros de investigación económica, se mantendrá durante los primeros meses del año.
Proyecciones de las principales entidades financieras
Las estimaciones de las instituciones más importantes del sector financiero apuntan a una estabilidad relativa con fluctuaciones controladas:
- BBVA Research proyecta que el dólar se ubicará alrededor de $3.700 y $3.800 durante el primer trimestre, con perspectivas de un promedio anual superior a los $4.000 para el cierre de 2026.
- Banco Santander estima un rango similar, entre $3.600 y $3.900, destacando la influencia de factores tanto internos como externos.
- Los analistas consultados en la encuesta Fedesarrollo coinciden en que las cotizaciones se moverán entre $3.600 y $3.900, con posibles correcciones a la baja por debajo de $3.700 en momentos específicos.
Factores determinantes para la tasa de cambio
El comportamiento del dólar estará influenciado por múltiples variables que generan incertidumbre en el mercado:
- Política monetaria internacional: La evolución de las tasas de interés de la Reserva Federal de Estados Unidos será un factor crucial.
- Política monetaria local: Las decisiones del Banco de la República sobre tasas de interés afectarán directamente la valoración del peso colombiano.
- Contexto político: La incertidumbre de cara a las próximas elecciones presidenciales en Colombia genera volatilidad en los mercados.
- Deuda pública: La amplia emisión de deuda en dólares por parte del gobierno colombiano ejerce presión sobre la divisa estadounidense.
- Flujos económicos: Los ingresos por remesas, que se mantienen en niveles elevados, aportan oferta constante de divisas al mercado.
Comportamiento actual del mercado cambiario
Este jueves 12 de febrero, el dólar inició la jornada en $3.664, con un mínimo de $3.652 y un máximo de $3.664 en las primeras operaciones. Según Paula Chaves, analista de mercados de HFM, la divisa continúa operando dentro del rango amplio entre $3.600 y $3.700, aunque en el corto plazo la negociación se ha vuelto más comprimida, con variaciones reducidas y ausencia de un impulso direccional claro.
"En el frente local, el comportamiento cambiario sigue determinado principalmente por flujos puntuales más que por una tendencia estructural", señaló la analista, quien agregó que "los ingresos por remesas se han mantenido en niveles elevados, aportando oferta constante de divisas al mercado, pero al mismo tiempo se percibe una menor participación de flujos institucionales de mayor tamaño".
Perspectivas a corto y mediano plazo
El mercado permanece atento a las necesidades de financiamiento del Gobierno y a la dinámica de la deuda pública, factores que han funcionado como ancla para el tipo de cambio en las últimas semanas. En ausencia de un catalizador externo o de una señal contundente desde la política económica, la tasa de cambio continuará moviéndose dentro de un rango definido, con un comportamiento más técnico y reactivo que tendencial.
Estas estimaciones obedecen a una combinación de factores que incluyen un dólar débil a nivel global y la situación fiscal colombiana. Los expertos sugieren un comportamiento sostenido, con fluctuaciones según nuevos datos de la deuda pública y la política monetaria tanto interna como externa.
La moneda extranjera estaría presionada por la alta volatilidad, aunque manteniendo cierta estabilidad tras la revalorización del peso colombiano en 2025. Esta situación se mantendría durante toda la primera parte de 2026, según las proyecciones más recientes del sector financiero colombiano.
