Comisionistas proyectan dólar entre $3.600 y $3.800 para segundo trimestre de 2026
El mercado cambiario colombiano enfrentará un período de alta volatilidad durante el segundo trimestre de 2026, según las proyecciones de las principales comisionistas de bolsa y entidades financieras del país. En un escenario marcado por incertidumbre tanto a nivel local como internacional, las estimaciones para el dólar oscilan entre $3.600 y $3.900, reflejando la complejidad del panorama económico actual.
Factores globales y locales que influyen en la tasa de cambio
Laura Fajardo, analista de divisas e investigaciones económicas de Acciones y Valores, explicó que "el peso colombiano continuará reaccionando de forma sensible tanto a los drivers globales del dólar como a los factores políticos domésticos". A nivel internacional, el dólar mantiene su fortaleza debido a:
- Tasas de interés reales elevadas en Estados Unidos
- Episodios de aversión al riesgo por tensiones geopolíticas
- Presiones inflacionarias asociadas al mercado energético
Este contexto ha reducido la probabilidad de recortes agresivos por parte de la Reserva Federal y ha sostenido la demanda por activos en dólares a nivel global.
En el frente nacional, el comportamiento del petróleo y la incertidumbre política seguirán marcando la trayectoria cambiaria. José Germán Cristancho, analista macroeconómico en Davivienda Corredores, señaló que la depreciación del peso colombiano estaría limitada por:
- Un entorno de tasas de interés altas
- Mayores flujos de remesas
- Posible repunte en las exportaciones impulsado por el precio del petróleo
Proyecciones divergentes entre las principales entidades
Las estimaciones de las casas de análisis muestran un panorama mixto para el dólar en Colombia durante el segundo trimestre de 2026:
Proyecciones puntuales:
- Davivienda Corredores: $3.735
- Bancolombia: $3.730
- Itaú: aproximadamente $3.650
Rangos amplios de proyección:
- Arena Alfa, Skandia y Gandini Análisis: $3.600 - $3.800
- Aval Asset Management y Acciones y Valores: hasta $3.900
- Tactical Trading: $3.630 - $3.842
Estas diferencias en las proyecciones evidencian la incertidumbre significativa que rodea el comportamiento de la divisa estadounidense en el mercado colombiano.
Escenarios de riesgo y factores electorales
Los analistas de Itaú plantean diversos escenarios para la tasa de cambio durante el segundo trimestre. En un caso base -sin fortalecimiento adicional del dólar y con condiciones externas estables- el peso colombiano podría mantenerse en un rango lateral con un piso de $3.650.
Sin embargo, persisten riesgos relevantes que podrían alterar esta proyección:
- Escalamiento del conflicto en Medio Oriente
- Deterioro en el entorno político e institucional local
- Resultados electorales que eleven la percepción de riesgo
En el frente electoral, los analistas destacan que un resultado alineado con políticas de mercado favorecería la estabilidad cambiaria, mientras que un desenlace que aumente la percepción de riesgo podría impulsar el dólar hasta niveles de $4.000.
El mercado cambiario colombiano se enfrenta así a un trimestre decisivo, donde la interacción entre factores globales y locales determinará la trayectoria final del dólar frente al peso, con las comisionistas de bolsa anticipando movimientos dentro de un amplio rango que refleja la complejidad del panorama económico actual.
