Monedas emergentes superan en estabilidad a divisas del G7 en escenario financiero inusual
En un giro sorprendente para los mercados financieros globales, las monedas de países emergentes como México, Brasil, Colombia y Chile están demostrando una estabilidad superior a la de las divisas de las naciones desarrolladas del G7, que incluyen a Estados Unidos, Japón y varias potencias europeas. Según los índices de volatilidad de JPMorgan, esta situación se ha mantenido durante casi 200 días consecutivos, un fenómeno que no se observaba desde la crisis financiera de 2008.
Un récord histórico en ciernes
Si la racha actual alcanza los 208 días, marcaría un récord que no se ha visto desde el año 2000, destacando la fortaleza inesperada de estas economías emergentes. "No es común ver que las monedas emergentes sean más estables que las del G7, todo lo contrario, siempre han sido más volátiles", explicó Mauricio Acevedo, estratega de divisas y derivados de Corficolombiana. "Pero en esta ocasión ha cambiado mucho, los mercados sólidos emergentes se han vuelto bastante atractivos".
Factores clave detrás de la calma cambiaria
Varios elementos convergen para explicar esta estabilidad inusual:
- Debilitamiento del dólar estadounidense: La moneda estadounidense ha perdido fuerza, reduciendo significativamente la presión sobre los mercados emergentes.
- Tasas de interés más altas: Los países emergentes ofrecen tasas más elevadas, haciendo que las inversiones en sus economías resulten más rentables para el capital internacional.
- Precios robustos de materias primas: La fortaleza en los precios de commodities ha proporcionado un soporte adicional a estas economías.
- Flujos constantes de capital: La entrada sostenida de inversión extranjera ha reforzado la demanda por activos locales.
Andrés Moreno Jaramillo, asesor financiero, señaló que "normalmente, las monedas de emergentes tienden a ser más volátiles porque están expuestas a choques externos, guerras y cambios en el apetito global de riesgo. Pero ya llevamos más de seis meses con una menor volatilidad que lo demás".
Estrategias de inversión que aprovechan la estabilidad
Esta calma cambiaria permite a los inversionistas implementar estrategias como el carry trade, que consiste en tomar préstamos en monedas de bajo rendimiento para invertir en divisas que ofrecen mayores retornos. Este tipo de operaciones se beneficia directamente de la estabilidad y puede contribuir a mantenerla en el tiempo.
Sin embargo, los expertos advierten que se trata de un fenómeno cíclico. "Esto es cíclico: puede durar meses o un par de años, pero luego los mercados volverán a su comportamiento natural", afirmó Acevedo. La estrategia de Estados Unidos de debilitar su moneda ha redirigido flujos de capital hacia mercados emergentes, pero esta dinámica podría revertirse cuando cambien las condiciones globales.
