Tasas de interés en Colombia registran mayor incremento en año y medio
El sistema financiero colombiano enfrenta un momento crucial con el aumento más significativo de tasas de interés en los últimos dieciocho meses. Según un análisis exhaustivo realizado por Bancolombia, durante el mes de marzo las tasas de interés para créditos experimentaron un crecimiento promedio ponderado de 0,85 puntos básicos, marcando así el nivel más alto desde hace año y medio.
Análisis detallado de Bancolombia
Andrea Atuesta, gerente de Investigaciones Sectoriales de Servicios Financieros de Bancolombia, lideró el estudio que revela datos preocupantes para el mercado crediticio. La tasa de interés promedio a la cual los establecimientos de crédito colocaron recursos se elevó 85 puntos básicos frente a febrero, alcanzando un preocupante 18,2%. Este nivel representa el más elevado desde hace dieciocho meses y refleja cómo el mercado de crédito está reaccionando rápidamente al ciclo alcista en la tasa de política monetaria.
El ciclo alcista de tasas de interés en 2026 presenta desafíos inéditos para el mercado colombiano, especialmente después de los dos ajustes de 100 puntos básicos de la tasa del Emisor anunciados en enero y marzo, que llevaron la tasa hasta 11,25%. Esta situación reafirma la expectativa de cierre de año del 12,75% según el análisis de Bancolombia.
Contexto económico complejo
Las decisiones de la Junta Directiva del Banco de la República responden al ajuste necesario para encaminar la inflación hacia su rango meta, en un contexto caracterizado por:
- Inflación al alza sostenida
- Procesos de indexación en la economía
- Expectativas inflacionarias elevadas
Esta situación se ve agravada por efectos adversos derivados del significativo incremento del salario mínimo, la presión en precios de energía global e insumos por conflictos en Medio Oriente, y una expectativa de Fenómeno del Niño que podría presionar aún más los precios de alimentos, marcando así la trayectoria futura de las tasas.
Impacto en diferentes sectores crediticios
Las tasas activas ya registran una transmisión de 85 puntos básicos frente a febrero, y si se compara con el año anterior, el aumento ha sido de 137 puntos básicos. Los sectores más afectados muestran un mayor ajuste anual en las tasas de vivienda con 148 puntos básicos y comercial con 140 puntos básicos.
El primer trimestre del año ha estado marcado por la necesidad de los establecimientos de crédito de equilibrar tasas más altas en un ciclo de crédito aún débil y un contexto de alta incertidumbre económica.
Desaceleración en desembolsos financieros
Los desembolsos de recursos financieros a la economía consolidan claras señales de ralentización, reflejándose en:
- Caída mensual tanto del monto nominal como el número de desembolsos
- Crecimiento año móvil real de solo 8,3% con corte a marzo
- Caída de 6,8% real en el último trimestre
- Variación negativa real de la misma magnitud en el año corrido
Esta desaceleración se atribuye directamente al alza ya evidenciada en las tasas de interés comerciales y se prevé que continuaría siendo más evidente en desembolsos de consumo y vivienda, que son más sensibles a tasas al alza en productos puntuales.
Caídas sectoriales específicas
Los datos revelan una caída en el monto de desembolsos de 7,8% real para la modalidad de consumo, efecto de una fuerte caída de 15,9% en libranza y -4,2% en libre inversión, representando los primeros registros negativos desde enero de 2025.
Por el lado de la cartera comercial se registra una caída real de 6%, nivel no observado desde abril de 2025, mientras que el sector vivienda presenta una fuerte contracción de 16,7%, manteniendo la tendencia de desaceleración que ha presentado durante todo 2026.
El ciclo alcista en las tasas de interés ya se manifiesta con notoriedad en el flujo de recursos del sistema financiero colombiano, generando preocupación entre analistas y actores del sector sobre el futuro inmediato del crédito en el país.
