Expectativas inflacionarias se ajustan a la baja para 2026 y 2027
Según la más reciente Encuesta Mensual de Expectativas de Analistas Económicos del Banco de la República, las proyecciones para la inflación en Colombia muestran un ajuste a la baja en varios horizontes temporales, aunque el camino hacia la meta oficial del 3% sería más lento de lo anticipado anteriormente.
Proyecciones para el cierre de 2026 y años siguientes
Para el cierre del año 2026, la mediana de las expectativas de inflación se ubicó en 6,33%, registrando una leve reducción frente al 6,37% reportado en la encuesta de enero. A pesar de que este cambio no es significativo, los analistas anticipan que la inflación continuaría mostrando presiones alcistas a lo largo del año.
Sin embargo, las perspectivas para 2027 son más optimistas:
- Para inicios de 2027, la inflación se proyecta en 5,76%, una reducción considerable frente al 6,15% estimado en enero.
- Para finales de 2027, se espera que esta se ubique en 4,76%, por debajo del 4,82% previsto anteriormente.
- Incluso para enero de 2028, las expectativas continúan en reducción, pasando de 4,70% a 4,50%.
Meta del 3% en el mediano y largo plazo
Al observar las expectativas dentro de cinco años, se registra un leve aumento al pasar de 3,40% a 3,50%. A pesar de este incremento, la inflación se mantendría cerca de situarse en la meta del 3% establecida por el Banco de la República, aunque el proceso de convergencia sería más lento de lo previsto hace un mes.
Ajustes en la inflación básica y componentes específicos
La inflación básica, que excluye alimentos y precios regulados para medir la tendencia subyacente, también presentó revisiones a la baja en todos los horizontes relevantes:
- Para finales de 2026, se espera que la inflación sin alimentos se ubique en 6,37%, una reducción de 2,4 puntos porcentuales respecto a las expectativas de enero.
- Para inicios de 2027, esta proyección pasó de 6,28% a 5,79%.
- Para finales de 2027, se anticipa que se sitúe en 4,80%.
En el caso de la inflación sin alimentos ni regulados, considerada una medida más depurada del componente estructural, también se revisó a la baja, pasando de 6,68% a 6,41% para finales de 2026, con una expectativa de 4,77% para finales de 2027.
Volatilidad en alimentos y presión en precios regulados
Las expectativas de inflación de alimentos muestran cierta volatilidad en los próximos años. Para finales de 2026, las proyecciones se ubicaron al alza, pasando de 4,68% en enero a 5,70%, un cambio significativo. No obstante, se espera que luego de este incremento comience un periodo de moderación, con una proyección de 5,00% para inicios de 2027.
Por el contrario, los precios regulados continúan siendo una fuente de presión inflacionaria. La expectativa para finales de 2026 bajó a 5,89% desde 6,60%, mientras que para inicios de 2027 también se proyecta en 5,48%, frente al 6,60% estimado previamente.
Estos datos reflejan un escenario donde, a pesar de las presiones persistentes en algunos componentes, los analistas mantienen la confianza en una tendencia descendente de la inflación en los próximos años, acercándose gradualmente a la meta del Banco de la República.
