Pensiones en Riesgo: Expertos Alertan Sobre Impacto de Nuevos Decretos del Gobierno
El sistema pensional colombiano enfrenta un momento crítico, con dos decretos expedidos por el Gobierno Nacional que ya están generando efectos concretos en el bolsillo de miles de pensionados y afiliados a fondos privados. Más allá de las discusiones sobre reformas estructurales, estos cambios normativos podrían comprometer la estabilidad de las mesadas y dificultar el acceso a la renta vitalicia, según advierten expertos en el tema.
Falta de Información Clara para los Ciudadanos
Para Andrés Felipe Izquierdo Aguiar, gerente de Integral Soluciones Pensionales (ISP), el mayor problema no radica únicamente en el contenido técnico de las normas, sino en la falta de información clara para los ciudadanos. Muchos pensionados están viendo reducciones en sus mesadas o riesgos sobre la garantía vitalicia de su pensión sin entender por qué está ocurriendo, lo que genera incertidumbre y preocupación en un sector ya vulnerable.
Cambio en el Mecanismo del Salario Mínimo
El primero de los cambios corresponde al Decreto 1485 de 2025, que modifica el mecanismo de “deslizamiento del salario mínimo” en las rentas vitalicias del Régimen de Ahorro Individual. Desde 2015, cuando una pensión equivalía a un salario mínimo y el incremento anual de este superaba la inflación, la Nación asumía la diferencia, protegiendo tanto a las aseguradoras como a los pensionados frente a aumentos políticos del salario mínimo.
Con la nueva disposición, esa cobertura cambia de manos. Ahora son las aseguradoras las que deben asumir mayores provisiones financieras al otorgar rentas vitalicias. En términos prácticos, ese mayor riesgo se traslada al afiliado. Según Izquierdo, hoy un trabajador que no tenga al menos $530 millones de acumulados en su cuenta individual podría ver comprometida la posibilidad de acceder a una renta vitalicia.
Esto implica que más personas podrían permanecer en la modalidad de retiro programado, donde la mesada depende del comportamiento del mercado y no está garantizada de por vida, aumentando la inseguridad financiera en la vejez.
Límites a la Inversión en el Exterior
El segundo decreto introduce límites progresivos a la inversión de los fondos de pensiones en el extranjero. Actualmente, las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) pueden destinar hasta el 50% del ahorro a mercados internacionales. La nueva norma plantea reducir ese porcentaje al 35% en tres años y al 30% en cinco.
En la última década, el ahorro pensional invertido fuera del país ha registrado un rendimiento promedio del 8,5%, frente al 3,7% de las inversiones locales. Para los expertos, restringir la diversificación podría traducirse en menores retornos y, por ende, en una acumulación más lenta del capital necesario para pensionarse.
Izquierdo sostiene que obligar a repatriar recursos limita la gestión técnica de los portafolios. Repatriar de forma forzosa el ahorro pensional significa que los afiliados tendrán más dificultades para acumular el capital necesario para pensionarse, afectando directamente su futuro económico.
Casos Reportados y Grupos Afectados
En 2026 ya se han reportado casos de pensionados bajo retiro programado que han experimentado reducciones en sus mesadas frente a 2025, en algunos casos de hasta un 34%, asociadas a la desvalorización de los portafolios. Los más afectados por ambos decretos son los pensionados de fondos privados en modalidad de retiro programado, que representan cerca de 228 mil personas, equivalentes al 68% de los pensionados de las AFP.
Este grupo enfrenta dos riesgos simultáneos: la falta de indexación garantizada al IPC y la creciente dificultad para migrar hacia una renta vitalicia que asegure el pago de por vida. En contraste, los pensionados de Colpensiones, que suman alrededor de 1,82 millones, no están impactados por estas disposiciones, lo que resalta una desigualdad en el sistema.
Mecanismos Legales y Administrativos Disponibles
Frente a este escenario, existen mecanismos legales y administrativos que pueden ayudar a los afectados. Uno de ellos es el proceso de reajuste de mesada pensional, especialmente para quienes llevan menos de tres años pensionados en fondos privados. Basados en jurisprudencia de la Corte Suprema de Justicia, estos procesos buscan demostrar fallas en el deber de información durante la afiliación y permitir una eventual reliquidación.
También es posible solicitar recálculos administrativos cuando se presentan disminuciones significativas en la mesada, e incluso acudir a instancias judiciales si es necesario. Estos decretos hacen aún más evidente la necesidad de que los pensionados conozcan su situación real y actúen a tiempo. Se trata de tomar decisiones informadas para proteger sus derechos.
Conclusión: La Importancia de la Información
En un sistema donde cada punto porcentual de rentabilidad impacta el ingreso mensual de miles de hogares, entender las reglas del juego ya no es opcional, sino una condición para proteger la estabilidad económica en la vejez. Los expertos enfatizan que la transparencia y la educación financiera son clave para navegar estos cambios y asegurar un futuro más seguro para los pensionados colombianos.
