Ecopetrol está dando los últimos pasos para concretar su ingreso en la petrolera brasileña Brava Energía, según fuentes cercanas a las negociaciones. La compañía colombiana ha estado en conversaciones directas con accionistas vendedores, sin involucrar a la administración de Brava.
Negociaciones en curso
Las tratativas, reveladas por Pipeline en diciembre, sufrieron un impasse debido al inicio de la guerra en Irán, que afectó el precio del petróleo. Sin embargo, en las últimas semanas las conversaciones se han reanudado con fuerza. Inicialmente, Ecopetrol ofreció R$21 por acción, cifra que los accionistas consideraron baja. Posteriormente, la propuesta se elevó a R$23 a principios de mes, mientras que los vendedores buscan alcanzar los R$24 por acción en el bloque privado.
Próximos pasos
Una vez finalizada la compra del bloque, Ecopetrol deberá lanzar una Oferta Pública de Adquisición (OPA) parcial, en la que apunta a obtener el 50% más una acción, según informó Pipeline.
Perfil de Brava Energía
Brava Energía es una compañía independiente brasileña de petróleo y gas, considerada la principal en su categoría en Brasil. Surgió de la fusión entre 3R Petroleum Óleo e Gás S.A. y Enauta Participações S.A., e integra operaciones upstream (exploración y producción) y otros eslabones de la cadena.
Calificación crediticia
En enero de 2026, Fitch reafirmó la calificación de Brava en BB-, pero revisó la perspectiva de Estable a Positiva. La agencia también confirmó la calificación a largo plazo BB- de los bonos garantizados emitidos por 3R Lux por US$500 millones, con vencimiento en 2031. La Perspectiva Positiva refleja la expectativa de que la producción de Brava aumentará significativamente si completa la adquisición de una participación del 50% en los campos de Tartaruga Verde y el Módulo III de Espadarte (conjunto denominado Tartaruga Verde), y si tiene éxito en su campaña de perforación marítima a corto plazo.
Brava anunció la adquisición de los activos de Tartaruga Verde por US$450 millones, aunque este valor está sujeto a reducción según los flujos de caja del activo a partir del 1 de julio de 2025. Si la transacción se concreta, debería generar economías de escala sin presionar los indicadores de crédito de la empresa.
Fitch concluyó que las calificaciones de Brava reflejan su escala limitada y eficiencia operativa modesta, aunque en crecimiento, así como una base de activos diversificada en varias cuencas brasileñas y un apalancamiento moderado.
