Factores más allá de los aranceles explican la caída de exportaciones chinas a EE.UU.
Las exportaciones de China a Estados Unidos experimentaron una caída del 20% durante el año 2025, lo que representa una disminución de aproximadamente 104.000 millones de dólares. Sin embargo, según un análisis del Banco Central Europeo (BCE), solo el 9% de esta contracción puede atribuirse directamente a los aranceles comerciales impuestos entre ambas potencias económicas.
Múltiples factores detrás de la contracción comercial
Los economistas del BCE, en un artículo del próximo boletín económico, identificaron varios elementos que contribuyeron más significativamente a la reducción de las exportaciones chinas hacia el mercado estadounidense:
- Aumento de la incertidumbre política entre ambas naciones
- Adelanto de importaciones antes de la aplicación de aumentos arancelarios
- Demanda más débil por parte de Estados Unidos
- Apreciación del renminbi frente al dólar estadounidense
Los expertos señalan que "hay poca evidencia" de que los aranceles hayan provocado "una desviación sustancial a otros mercados", contradiciendo algunas expectativas iniciales sobre el impacto de las medidas comerciales.
Comportamiento diverso en diferentes mercados
Mientras las exportaciones chinas a EE.UU. caían, otros mercados mostraron comportamientos positivos durante el mismo período:
- Zona del euro: aumento del 8% en 2025
- Países del sureste asiático: crecimiento del 13%
- Latinoamérica: incremento del 7%
- África: notable crecimiento del 26%
El valor de la caída de exportaciones a EE.UU. es comparable con el incremento registrado en los países del sureste asiático, lo que sugiere una reorientación parcial del comercio chino.
La débil demanda interna china como factor clave
Los economistas del BCE ya habían señalado en noviembre que China exporta más a Europa para compensar su débil demanda interna, un factor que consideran más determinante que la desviación comercial relacionada con los aranceles estadounidenses.
"La débil demanda interna parece ser el eslabón perdido que explica las fuertes exportaciones de China a Europa, más aún que la desviación del comercio relacionada con los aranceles", afirmaron los expertos en su análisis previo.
Resistencia del comercio global y perspectivas
Las empresas líderes de la zona euro han observado que crecen significativamente las importaciones de mercancías chinas, mientras que las exportaciones europeas se mantienen o contraen. Este fenómeno comenzó antes de las últimas tensiones comerciales y coincide con el inicio de la debilidad de la demanda interna en China.
Los contactos regulares del BCE con el sector empresarial indican que "el comercio global muestra ser resistente a los aranceles de EE.UU. hasta ahora", aunque reconocen que el comercio de la zona euro sufre cierta desviación que nubla parcialmente las perspectivas futuras.
La fortaleza de las exportaciones chinas a otros mercados se atribuye a múltiples factores: caída de los precios de exportación, aumento de la competitividad apoyado por la debilidad de su divisa, expansión de la capacidad manufacturera liderada por el Estado, y mayor integración de las cadenas de suministro en Asia.
