Temporada de asambleas 2026: empresas líderes en dividendos y utilidades en Colombia
Marzo se consolida como uno de los meses más relevantes para el mercado accionario colombiano, con la celebración de las asambleas ordinarias de accionistas en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC). En estos encuentros, no solo se aprueban los estados financieros del año anterior, sino que también se define la distribución de utilidades a través de dividendos, un aspecto clave para los inversionistas.
Rentabilidad por dividendos en 2026
Según el informe más reciente de renta variable de Acciones & Valores, el pago total de dividendos del índice MSCI Colcap experimentará una ligera disminución frente a 2025. El rendimiento promedio por dividendos del principal índice bursátil colombiano pasará de aproximadamente 9 por ciento en 2025 a alrededor de 5,4 por ciento en 2026. Esta reducción refleja menores utilidades en algunas empresas y políticas de distribución más conservadoras en otras.
Terpel se posiciona como la empresa con mayor rentabilidad por dividendo, con un dividend yield estimado de 9,26 por ciento. Le siguen Promigas, con un rendimiento del 8,28 por ciento, y Grupo Energía Bogotá (GEB), con 8,18 por ciento. Otras compañías con dividendos atractivos incluyen a Celsia (4,24 por ciento), Grupo Argos (4,42 por ciento) y Grupo Cibest (6,52 por ciento).
Las empresas más generosas en reparto de utilidades
El payout, que mide el porcentaje de utilidades netas distribuidas a los accionistas, es otro indicador crucial. Grupo Cibest y Celsia lideran este ranking con niveles superiores al ciento por ciento, lo que significa que financiarán sus dividendos parcialmente con reservas de años anteriores.
Otras empresas destacadas en reparto de utilidades son:
- Grupo Energía Bogotá (GEB): distribuirá más del 70 por ciento de sus utilidades de 2025.
- Banco de Bogotá: con un payout del 60,3 por ciento.
- Ecopetrol, ISA y Terpel: cada una con alrededor del 50 por ciento.
Estas compañías mantienen políticas estables de distribución, como ISA, que fijó un rango del 40 al 50 por ciento desde 2022, y Ecopetrol, con un rango del 40 al 60 por ciento.
Dividendos extraordinarios y recompra de acciones
Para 2026, se prevén dividendos adicionales en varias empresas, complementando los pagos ordinarios. Por ejemplo, GEB distribuirá 43 pesos por acción, Promigas 175 pesos por acción y Cementos Argos 150 pesos por acción. Estas medidas buscan optimizar la estructura de capital y devolver recursos a los inversionistas cuando existen excedentes de caja.
Además, algunas empresas planean programas de recompra de acciones. Cementos Argos contempla un programa por cerca de 450.000 millones de pesos, mientras Mineros apunta a un esquema de aproximadamente 20 millones de dólares.
Contexto del mercado accionario colombiano
El mercado colombiano registró un desempeño excepcional en 2025, con una valorización del MSCI Colcap cercana al 49 por ciento, uno de los más altos de la región. Este crecimiento superó el 15 por ciento observado en 2024 y contrastó con el retroceso del 7 por ciento en 2023. La recuperación de resultados corporativos en sectores clave ha fortalecido los balances, permitiendo mayor capacidad para distribuir beneficios.
En 2025, Colombia mantuvo un dividend yield promedio del 7,4 por ciento, por encima de mercados como México y Chile, y competitivo frente a economías desarrolladas. Para 2026, aunque se proyecta una reducción al 4,7 por ciento, el mercado sigue siendo atractivo para inversionistas que buscan ingresos periódicos.
Los analistas coinciden en que, a pesar de la leve caída en los pagos totales, el mercado accionario colombiano ofrece retornos atractivos, consolidándose como una opción relevante en la región.
