Venta inicial de acciones del Gobierno en Movistar registra baja demanda
El Gobierno Nacional concretó la venta de apenas 3.000 acciones de su participación en Colombia Telecomunicaciones S.A., empresa que opera bajo la marca Movistar. Esta cifra representa una mínima fracción del total de 1.108 millones de acciones que mantiene el Estado en la compañía de telecomunicaciones.
Resultado considerado normal para etapa inicial
Según Juan Pablo Vieira, CEO de JP Tactical Trading, este resultado es completamente normal para la primera fase del programa de enajenación. "La primera etapa de venta en estos casos se destina específicamente a grupos especiales como empleados, sector solidario o diversos fondos", explicó el experto financiero.
Vieira destacó que si este bajo volumen de ventas se hubiera registrado en etapas posteriores sería "desastroso", pero en la fase inicial constituye un comportamiento "normal" dentro del proceso de desinversión estatal.
Detalles financieros de la operación
La transacción se realizó con un precio de suscripción por acción de $772,38, generando un monto total adjudicado de $2,3 millones. Esta primera etapa estuvo dirigida exclusivamente a:
- Trabajadores activos y pensionados
- Extrabajadores de la empresa
- Sindicatos y fondos de empleados
- Cooperativas y cajas de compensación
Factores que explican la baja demanda inicial
El CEO de JP Tactical Trading identificó varios factores que contribuyeron al limitado interés en esta primera fase:
- Poco atractivo del activo para el mercado actual
- Dudas sobre rentabilidad y crecimiento del negocio
- Capacidad limitada de los compradores de esta etapa
- Presión regulatoria en el sector telecomunicaciones
"Existe un riesgo país en la regulación, debido a que el sector de las telecomunicaciones en Colombia tiene presión regulatoria, con mucha inversión, sobre todo en 5G y la fibra frente a unos retornos que son 'inciertos'", señaló Vieira.
Marco legal y próximas etapas
La venta de la participación accionaria del Gobierno en Movistar fue autorizada mediante el Decreto 1481 del 30 de diciembre de 2025, expedido por el Ministerio de Hacienda. Las 1.108 millones de acciones representan aproximadamente el 32,5% del capital de la compañía.
El documento gubernamental aclaró que "el proceso no implica un cambio en la situación de control de la sociedad, ni compromete la continuidad del servicio", manteniendo así la naturaleza minoritaria de la participación estatal.
Para evitar concentración de propiedad, el Gobierno estableció límites al número de acciones que puede adquirir cada persona, considerando sus ingresos, patrimonio o nivel de remuneración en caso de cargos directivos.
Expectativas para la segunda fase
Los expertos coinciden en que la verdadera prueba del proceso de enajenación ocurrirá en la segunda etapa, dirigida al mercado abierto y grandes inversionistas. "Donde se define todo y lo verdaderamente importante, es en la segunda etapa (mercado abierto / inversionistas grandes). Ahí es donde realmente se define todo, que con seguridad ya deben tener un interesado grande en comprar las acciones", concluyó Juan Pablo Vieira.
Se espera que en las próximas fases del programa de venta aparezcan inversionistas institucionales con capacidad para adquirir porciones significativamente mayores del paquete accionario que aún mantiene el Gobierno Nacional en la operadora de telecomunicaciones.
