Warner Bros. mantiene puertas abiertas para Paramount mientras respalda acuerdo con Netflix
En un movimiento estratégico que mantiene en vilo a la industria del entretenimiento, Warner Bros. Discovery Inc. anunció que no retira su recomendación a los inversionistas para que apoyen el acuerdo con Netflix Inc. valorado en US$27,75 por acción, pero simultáneamente abrió la posibilidad de negociar con Paramount Skydance Corp. tras su nueva oferta mejorada de US$31 por acción.
Una batalla de ofertas por el icónico estudio de Hollywood
La decisión de la junta directiva de Warner Bros. se produjo después de un período de siete días durante el cual se permitió a Paramount reanudar las negociaciones. Paramount ha estado persiguiendo la adquisición de la empresa matriz de HBO y CNN desde septiembre del año pasado, incrementando progresivamente su precio de oferta en múltiples ocasiones y realizando ajustes significativos en los términos solicitados por la junta directiva de Warner Bros.
"La junta directiva no ha determinado si la propuesta revisada de Paramount es superior a la fusión con Netflix", declaró oficialmente la compañía. Sin embargo, reconoció que las condiciones actualizadas presentadas por Paramount cumplen con los requisitos necesarios para continuar las conversaciones exploratorias, incluso manteniendo activo el proceso con Netflix.
Detalles financieros de las ofertas en competencia
La propuesta revisada de Paramount representa un incremento de US$1 por acción respecto a su oferta anterior de US$30, valorando la operación en aproximadamente US$108.000 millones cuando se incluye la deuda asumida. En contraste, la propuesta de Netflix se valora en US$82.700 millones bajo la misma base de cálculo, aunque Warner Bros. sostiene que la eventual escisión de sus canales de cable tradicionales podría generar valor adicional para sus accionistas.
Warner Bros. ha establecido que Netflix dispondrá de cuatro días hábiles para responder formalmente si la junta directiva decide respaldar finalmente la oferta mejorada presentada por Paramount, creando un escenario de presión competitiva entre los dos gigantes del streaming.
Contexto estratégico y antecedentes recientes
El director ejecutivo de Paramount, David Ellison de 43 años, lanzó una oferta pública para adquirir acciones de Warner Bros. en diciembre, apenas días después de que se anunciara inicialmente el acuerdo con Netflix. Esta decisión estratégica se produjo tras su adquisición en agosto de Paramount Global, propietaria de emblemáticas cadenas como CBS y MTV, por un monto de US$8.000 millones.
Los estudios tradicionales de Hollywood como Paramount y Warner enfrentan presiones estructurales significativas que los impulsan hacia procesos de consolidación:
- Disminución sostenida de ingresos provenientes de servicios de medios tradicionales como televisión por cable y exhibición cinematográfica
- Inversiones cuantiosas en el desarrollo de plataformas de streaming competitivas
- Recortes significativos en producción y empleo para mejorar la rentabilidad de las nuevas operaciones digitales
Proceso controvertido y acusaciones cruzadas
Warner Bros. había anunciado en octubre que evaluaba todas sus opciones estratégicas tras recibir interés no solicitado de múltiples partes interesadas. Entre los postores identificados se encontraban Paramount, Netflix y Comcast Corp., cada uno con diferentes propuestas para adquirir la totalidad o partes significativas de Warner Bros.
El proceso de licitación se ha tornado particularmente controvertido, con Paramount acusando directamente a Warner Bros. de conducir una subasta que favorecía desproporcionadamente a Netflix, generando tensiones adicionales en las ya complejas negociaciones. Esta situación refleja la intensa competencia y las alianzas cambiantes que caracterizan actualmente la industria global del entretenimiento.
