La Contraloría General de la República notificó al ministro de Hacienda, Germán Ávila, una observación con presunta incidencia disciplinaria por el manejo de la deuda pública. La alerta se da en medio de mayores costos de financiamiento, vencimientos concentrados y presión sobre la meta de déficit fiscal.
Detalles de la notificación
La actuación se produjo en el marco de la auditoría financiera correspondiente a la vigencia 2025 y fue comunicada el pasado 14 de mayo. Según el ente de control, el caso se encuentra en etapa de respuesta y análisis por parte del Ministerio de Hacienda, en cumplimiento del debido proceso y del derecho de contradicción y defensa. Es decir, no se trata todavía de una sanción, sino de una observación que deberá ser respondida por la cartera.
Razones de la observación
El motivo central está relacionado con los riesgos que la Contraloría ha identificado en la gestión de la deuda del país. En su balance, el organismo advirtió que los vencimientos siguen concentrados en los años 2026, 2029 y 2030, lo que obligará al Gobierno a manejar de forma activa el portafolio de deuda para evitar mayores presiones fiscales.
La entidad también señaló que la deuda pública y los intereses asociados continúan aumentando, mientras los ingresos del Estado no crecen al ritmo necesario. Para la Contraloría, esa combinación genera dudas sobre la sostenibilidad de las finanzas públicas, especialmente en un escenario de tasas altas y crecimiento económico moderado.
Colocación de TES con tasas elevadas
Uno de los puntos que encendió las alertas fue la reciente colocación de Títulos de Tesorería (TES) realizada el 13 de mayo, por cerca de 6 billones de pesos. De acuerdo con el ente de control, esa operación se hizo con tasas superiores a las registradas en la subasta anterior del 29 de abril, con un aumento de 68 puntos básicos. Para la Contraloría, este comportamiento refleja un deterioro en las condiciones de financiamiento del Gobierno Nacional. En la práctica, significa que el Estado está consiguiendo recursos en el mercado, pero a un costo más alto, lo que podría aumentar la carga futura del servicio de la deuda.
Impacto en el déficit fiscal
El organismo también advirtió que, si las emisiones de deuda continúan realizándose con tasas elevadas, podría afectarse el cumplimiento de la meta de déficit fiscal prevista para 2026, fijada en -5,1 % del PIB en el Plan Financiero. Incluso señaló que el déficit podría superar el nivel registrado en 2025, cuando llegó a -6,4 % del PIB.
Otro punto observado fue la modificación de las reglas de sobreadjudicación en las subastas de TES. Según la Contraloría, la Resolución 0946 del Ministerio de Hacienda permite adjudicar hasta el 100 % del monto inicialmente convocado cuando la demanda alcance tres veces la oferta. Antes, el límite histórico era del 50 % con una demanda de 2,5 veces la oferta.
Ejecución presupuestal
El balance también revisó la ejecución del Presupuesto General de la Nación de 2026, que asciende a 555,7 billones de pesos. Con corte al 14 de mayo, la Contraloría señaló que el rubro de deuda tenía una ejecución del 37,5 %, mientras la inversión apenas alcanzaba el 19 %.
Próximos pasos
Por ahora, el Ministerio de Hacienda deberá responder a la observación notificada por la Contraloría. El ente de control mantendrá el seguimiento sobre las próximas operaciones de financiamiento, el comportamiento de las tasas de los TES y el impacto de la deuda sobre las metas fiscales del país.
