Ecuador, considerado durante mucho tiempo uno de los países latinoamericanos con mayor índice de impago, vendió US$1.000 millones adicionales de los bonos en dólares que emitió inicialmente en enero, aprovechando los precios más altos del petróleo y el sostenido interés de los inversores por la deuda de los mercados emergentes.
Detalles de la emisión
Según una persona familiarizada con el asunto, que solicitó el anonimato debido a que la información es privada, el país fijó el precio de los bonos con vencimiento en 2034 y 2039 en 8,25% y 8,75%, respectivamente, por debajo de los precios iniciales acordados. Ecuador regresó a los mercados de capitales globales en enero con una emisión de bonos por valor de US$4.000 millones, la primera desde la reestructuración de su deuda en 2020.
Desempeño superior
Desde entonces, los bonos han tenido un mejor desempeño que sus pares de mercados emergentes, ya que la nación exportadora de petróleo se beneficia de la crisis energética mundial provocada por la guerra con Irán. Los inversionistas también están recompensando los esfuerzos del presidente Daniel Noboa por reducir el déficit fiscal.
“Los diferenciales se han comprimido y los precios del petróleo han subido, así que están aprovechando esa situación”, afirmó Sarah Glendon, jefa de investigación de renta fija de mercados emergentes en Columbia Threadneedle en Nueva York. “Además, tienen argumentos sólidos en cuanto a la estabilidad política”.
Contexto global
La nación sudamericana se suma a la ola de ventas de bonos por parte de prestatarios con calificación de riesgo en el mundo en desarrollo. Solo los países soberanos de mercados emergentes han vendido US$149.000 millones en deuda en moneda fuerte este año hasta el 5 de mayo, un 37% más que en el mismo período de 2025, según datos recopilados por Bloomberg.
Bank of America y Citigroup están gestionando la operación.
