Los precios del gas natural en Estados Unidos han alcanzado su nivel más alto en 20 semanas, impulsados por un aumento en los flujos hacia las plantas exportadoras de gas natural licuado (GNL) y las previsiones de temperaturas elevadas. Este comportamiento del mercado también coincide con expectativas de un mayor consumo eléctrico para abastecer sistemas de aire acondicionado, mientras los inversionistas siguen de cerca la evolución de los inventarios, la producción y las dinámicas del comercio internacional del combustible.
El mercado amplía su recuperación
En la última jornada como contrato de referencia, los futuros del gas para entrega en julio negociados en la Bolsa Mercantil de Nueva York subieron 4,2 centavos, un avance de 1,3%, hasta ubicarse en 3,385 dólares por millón de unidades térmicas británicas (mmBtu). Con este comportamiento, el contrato se encaminó a registrar su cierre más alto desde el 6 de febrero por segundo día consecutivo.
Al mismo tiempo, el contrato para agosto avanzó cerca de 1%, hasta los 3,32 dólares por mmBtu, manteniendo la prima entre los contratos de julio y agosto cerca del máximo histórico observado el jueves. En el balance semanal, el contrato más cercano acumuló una ganancia cercana a 5%, después de haber aumentado alrededor de 4% la semana anterior, con lo que el mercado se dirige a completar dos semanas consecutivas de incrementos por primera vez desde diciembre de 2025.
Producción estable y almacenamiento por encima del promedio
Los datos del grupo financiero LSEG muestran que la producción promedio de gas en los 48 estados continentales de Estados Unidos permaneció en 109.700 millones de pies cúbicos diarios durante junio, el mismo nivel registrado en mayo. La cifra, sin embargo, continúa por debajo del récord mensual de 110.600 millones de pies cúbicos diarios alcanzado en diciembre de 2025.
De acuerdo con analistas del mercado citados por Reuters, la primavera, caracterizada por temperaturas mayormente templadas, permitió a las compañías energéticas almacenar mayores volúmenes de gas de lo habitual. Las proyecciones apuntan a que los inventarios terminarán la semana finalizada el 26 de junio con un nivel equivalente al 5,9% por encima del promedio histórico, frente al 5,7% registrado una semana antes.
Las estimaciones indican una inyección semanal de 74.000 millones de pies cúbicos, ligeramente inferior a los 76.000 millones reportados la semana previa, pero superior al incremento de 61.000 millones observado hace un año y también por encima del promedio de cinco años, que se ubica en 64.000 millones de pies cúbicos. En términos absolutos, el almacenamiento de gas alcanzaría 2,909 billones de pies cúbicos, frente a los 2,835 billones de la semana anterior. Aunque el volumen sigue por debajo de los 2,945 billones registrados hace un año, permanece por encima del promedio quinquenal de 2,747 billones de pies cúbicos.
El calor y el GNL impulsan las expectativas
Los pronósticos meteorológicos anticipan condiciones más cálidas de lo normal hasta el 11 de julio, un escenario que incrementaría el consumo de electricidad para refrigeración. En Estados Unidos, alrededor del 40% de la generación eléctrica proviene de centrales alimentadas con gas natural, por lo que un aumento en el uso de aire acondicionado suele traducirse en una mayor demanda del combustible.
Las previsiones de LSEG reflejan esa tendencia. La demanda total de gas, incluyendo las exportaciones, pasaría de un promedio de 102,8 mil millones de pies cúbicos diarios durante la semana actual a 105,5 mil millones la próxima y alcanzaría 108,6 mil millones dentro de dos semanas.
En paralelo, el suministro de gas hacia las nueve principales plantas estadounidenses de exportación de GNL aumentó de 17,1 mil millones de pies cúbicos diarios en mayo a 17,3 mil millones durante junio. Parte de ese crecimiento responde al incremento en el abastecimiento de la planta Golden Pass, desarrollada por QatarEnergy y Exxon Mobil en Texas. Pese al avance, el flujo todavía permanece por debajo del récord mensual de 18,8 mil millones de pies cúbicos diarios registrado en abril.
Comercio internacional y desvío de cargamentos
El comercio mundial de gas natural licuado continúa reflejando el impacto de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China. Datos de LSEG indican que el buque metanero LNG Sakura, que inicialmente navegaba con destino al mercado chino, modificó su ruta hacia Corea del Sur, mientras que un segundo cargamento mantiene previsto su arribo a China para mediados de julio.
El movimiento ocurre en un contexto en el que, desde el inicio del segundo mandato del presidente estadounidense Donald Trump, en enero de 2025, ningún buque metanero ha partido directamente desde una planta exportadora estadounidense con destino a China. Según la información disponible, la principal razón sigue siendo la persistencia de las disputas comerciales entre las dos mayores economías del mundo.
A pesar de ello, China conserva su posición como el mayor importador mundial de gas natural, mientras que Estados Unidos mantiene el liderazgo como principal productor, consumidor y exportador del combustible. En ese escenario, varias empresas chinas han continuado adquiriendo cargamentos estadounidenses para posteriormente revenderlos a compradores ubicados en otros mercados internacionales, una estrategia que mantiene activos los flujos comerciales incluso en medio de las restricciones derivadas del entorno geopolítico.
