La segunda vuelta presidencial definirá el rumbo del dólar, las acciones y demás activos financieros colombianos. Para algunos analistas, hay más posibilidades de que las políticas promercado lleguen al poder.
Más de 23 millones de colombianos acudieron a las urnas este 31 de mayo. La fuerte valorización de los activos financieros colombianos y la caída del dólar han estado impulsadas por factores políticos e internacionales, según coinciden analistas del mercado.
Tras la primera vuelta presidencial, los inversionistas han reaccionado positivamente ante la posibilidad de que una fórmula considerada favorable a la inversión privada, los mercados y la disciplina fiscal llegue al Gobierno, aunque advierten que no todo el comportamiento es atribuible al escenario electoral.
Comportamiento del dólar y las acciones
Laura Sophia Fajardo, analista de divisas de Acciones & Valores, explicó que el dólar cerró el 11 de junio en $3.493,50, frente a niveles cercanos a $3.650 antes de la primera vuelta. Paralelamente, el índice accionario MSCI Colcap alcanzó los 2.350,9 puntos, con una valorización de 8% desde finales de mayo. A esto se suma la baja de tasas de los títulos de deuda pública y la caída del riesgo país, reflejada en la caída del Credit Default Swap (CDS) a cinco años.
Señaló que parte de la apreciación del peso responde a factores estacionales asociados al calendario tributario, pues grandes contribuyentes realizan pagos de renta, retenciones y anticipos tributarios, lo que suele generar ventas de dólares para obtener liquidez en pesos y presiona la tasa de cambio a la baja. Indicó que el mercado sí está incorporando un escenario político percibido como más favorable para la economía, pero dicho efecto aún no ha sido descontado completamente.
Factores internacionales y locales
Edgar Jiménez, profesor de Finanzas de la Universidad Jorge Tadeo Lozano, sostuvo que el ambiente electoral ha contribuido al fortalecimiento del peso y al repunte de las acciones, pero enfatizó que el fenómeno no puede entenderse únicamente desde la política local. Recordó que el dólar viene perdiendo valor y mencionó la caída del índice DXY, que mide la fortaleza de la divisa frente a una cesta de monedas, pasando de máximos cercanos a 113 puntos en 2022 a niveles alrededor de 99 puntos actualmente.
El analista Andrés Moreno Jaramillo coincidió en que hay un fuerte optimismo entre los inversionistas. Señaló que los mercados predictivos reflejan una alta probabilidad de cambio político, lo que ha impulsado la valorización de los activos locales. No obstante, advirtió que la volatilidad seguirá presente durante las próximas semanas.
Perspectivas de los analistas
Felipe Campos, gerente de Inversión y Estrategia de Alianza Valores y Fiduciaria, afirmó que actualmente existe un evidente “trade político” en los mercados colombianos. En su opinión, la caída del dólar, la valorización de las acciones y la reducción del riesgo país evidencian que los inversionistas ya están descontando una alta probabilidad de un gobierno más amigable con la inversión privada y la estabilidad macroeconómica.
Los expertos coinciden en que el resultado de la segunda vuelta será determinante para la dirección de los activos financieros colombianos, aunque advierten que factores externos y estacionales también juegan un papel importante.
