Grupo Energía Bogotá (GEB) reportó una utilidad neta de 568.000 millones de pesos colombianos en el primer trimestre de 2026, lo que representa una caída del 43% en comparación con el mismo período de 2025. La disminución se debió principalmente a la apreciación del peso colombiano frente al dólar, eventos no recurrentes y ajustes contables.
Factores que afectaron los resultados
Según el informe trimestral de la compañía, la caída de la utilidad neta se explica por la apreciación del peso colombiano, el impacto de un evento en Transportadora de Gas del Perú (TGP) que restringió temporalmente la distribución, el aumento de gastos administrativos por la provisión de Air-e, el impuesto al patrimonio y los ajustes salariales. Estos factores generaron una presión significativa sobre los resultados financieros del grupo.
El ebitda consolidado ajustado alcanzó los 2,4 millones de dólares, con un crecimiento del 4% impulsado por los dividendos decretados de empresas asociadas y joint ventures. Sin embargo, los segmentos controlados presentaron una caída del 18% interanual, reflejando la presión de la alta hidrología, menores ingresos por distribución de gas y electricidad, y costos no recurrentes en transmisión.
Desempeño por segmento: energía y gas natural
Distribución de gas natural
En el segmento de distribución de gas natural, los ingresos cayeron un 18,5% interanual, principalmente por la conversión de moneda y el evento de TGP. El volumen distribuido disminuyó un 9,5% en marzo, aunque excluyendo este efecto, habría crecido un 1,4%.
Transporte de gas natural (TGI)
En transporte de gas natural, los ingresos se redujeron un 6,2%, explicados por ajustes en la contratación de servicios de transporte y menor demanda industrial. Esto fue compensado parcialmente por mayores ingresos por cargos variables e interrumpibles y servicios complementarios, que crecieron un 174,5% hasta los 9.700 millones de pesos. La utilidad neta de TGI fue de 83.000 millones de pesos, con una caída del 11% frente al primer trimestre de 2025.
Transmisión eléctrica
El segmento de transmisión eléctrica mostró ingresos de 326.000 millones de pesos, con una disminución del 3,1% interanual. La disponibilidad de infraestructura se mantuvo en el 100% y el cumplimiento del programa de mantenimiento alcanzó el 99,1%. La utilidad operacional cayó un 40%, a 114.000 millones de pesos, impactada por provisiones extraordinarias y gastos administrativos de Air-e.
Distribución eléctrica
En distribución eléctrica, Grupo Dunas y sus filiales reflejaron menores ingresos por la paralización de centrales térmicas y menor autogeneración de energía, lo que afectó la utilidad neta de Electrodunas, que se situó en 10.800 millones de pesos, un retroceso del 49% interanual.
Participación en asociadas, ebitda ajustado y Capex
El método de participación patrimonial del grupo registró una disminución del 13% interanual, principalmente por menores aportes de Enel Colombia, filiales en Brasil y Vanti, debido a la alta hidrología, menor precio de energía en bolsa y efectos del impuesto al patrimonio.
El ebitda ajustado consolidado alcanzó los 2.405 millones de dólares, con un crecimiento del 4% respecto al primer trimestre de 2025, impulsado por dividendos de compañías asociadas como Enel Colombia y REP.
En términos de inversión, el Capex orgánico ejecutado fue de 156 millones de dólares, un aumento del 33% interanual, concentrado en transmisión de energía y transporte de gas, para proyectos de ampliación de capacidad, modernización de líneas y subestaciones, así como obras asociadas a compensadores síncronos en distintas subestaciones de la región Caribe y Andina. La proyección de Capex para el período 2026-2030 asciende a 1.668 millones de dólares, con el 69% concentrado en transmisión y transporte de gas, y un 8,4% en Cálidda.
Flujo de caja y deuda
El flujo de caja operativo alcanzó los 458.000 millones de pesos, mientras que el flujo neto de inversión fue positivo en 206.000 millones de pesos, impulsado por dividendos recibidos y menor adquisición de activos. La deuda neta consolidada se redujo un 4,3% hasta los 17,5 billones de pesos, mejorando los ratios de apalancamiento y cobertura de gastos financieros.
Sostenibilidad y gobierno corporativo
GEB también destacó sus avances en sostenibilidad, con una inversión social de 2,5 millones de dólares y ambiental de 1,6 millones de dólares, incluyendo iniciativas de conexión de gas natural a más de 3.000 hogares, programas comunitarios y certificaciones ISO 14.001 y 50.001 para gestión ambiental y energética.
La asamblea general de accionistas aprobó la distribución de dividendos y la elección de la nueva junta directiva, integrada mayoritariamente por mujeres.
