Bancolombia proyecta año de ajuste crediticio para 2026 ante alza de tasas
El panorama crediticio colombiano enfrentará un año de ajuste durante 2026, según el más reciente informe de Bancolombia, que anticipa el inicio de un ciclo alcista en las tasas de interés que marcará la dinámica del mercado financiero. Esta proyección se basa en el análisis detallado del comportamiento crediticio durante 2025, año en el cual los establecimientos de crédito desembolsaron la considerable suma de $442 billones a una tasa de interés promedio del 16,7%.
Crecimiento moderado en 2025 con señales mixtas
Durante el año pasado, el volumen total de desembolsos experimentó un crecimiento real del 12,2% al descontar el efecto inflacionario, en un contexto donde las tasas de interés, aunque inferiores a las registradas en 2024, se mantuvieron en niveles elevados. Este crecimiento se dio principalmente impulsado por la modalidad comercial, que representó el 67% del total con $295 billones desembolsados, aunque con comportamientos divergentes en su interior.
Según el análisis de Bancolombia, los recursos destinados al manejo de liquidez y los créditos comerciales ordinarios lideraron la expansión, mientras que en el segmento de grandes empresas se observó una contracción del 1,2% en términos reales. Esta caída refleja síntomas preocupantes de una economía con bajos niveles de inversión y escasa actividad en grandes proyectos de infraestructura, a pesar de que estas empresas acceden a las tasas más favorables del mercado.
Recuperación desigual en consumo y vivienda
El informe destaca que los desembolsos para consumo mostraron una reactivación significativa, creciendo un 26% real respecto a 2024, con 11,4 millones de operaciones por un total de $104,8 billones. Sin embargo, este volumen sigue siendo un 21% inferior al registrado en 2019, evidenciando que la recuperación completa todavía está lejos de alcanzarse. El ticket promedio en esta modalidad fue de $9,2 millones con una tasa de interés promedio del 20,1%.
En el sector vivienda, los desembolsos totalizaron $30 billones con un ticket promedio de $170 millones, mostrando un crecimiento del 26,2% real frente a 2024, pero manteniéndose un 9% por debajo de los niveles prepandemia. La recuperación del mercado inmobiliario enfrenta desafíos persistentes relacionados con el funcionamiento de los programas de subsidios y las presiones alcistas en las tasas de interés observadas durante el año.
Microcrédito como sector destacado
Contrastando con las tendencias generales, el microcrédito mantuvo un sólido ritmo de expansión con un crecimiento del 20% real anual y un impresionante 31% si se compara con 2019. Esta consolidada tendencia refleja los avances en herramientas digitales e innovación desde el sector privado, complementados con los esfuerzos de acompañamiento del sector público a través del Fondo Nacional de Garantías, que han acelerado notablemente la inclusión financiera en el país.
Panorama complejo para 2026
Bancolombia proyecta que 2026 será testigo de un ajuste significativo en el mercado crediticio, marcado por la reversión del ciclo monetario hacia una fase de alzas en las tasas de interés. Este giro en la política monetaria podría añadir volatilidad a las referencias de mercado mientras se define la senda alcista del Banco de la República, lo que llevaría a los establecimientos de crédito a buscar preservar su competitividad ante una probable desaceleración en la demanda.
El informe anticipa que el gasto de los hogares se mantendría robusto, financiado principalmente con ingresos corrientes y en parte a costa del ahorro, con una mayor proporción destinada a servicios que usualmente no se adquieren a crédito. En el sector empresarial, el mayor costo de capital limitaría la inversión y elevaría las tasas objetivo de retorno, aunque podría favorecer proyectos de tecnificación y adopción tecnológica orientados a mejorar la eficiencia operativa.
Finalmente, Bancolombia señala que el panorama para la vivienda sería mixto, con señales de reactivación pero retos importantes por el sesgo alcista de las tasas y los precios indexados al salario mínimo, mientras que el microcrédito mantendría su dinámica positiva impulsado por avances tecnológicos y estrategias de inclusión financiera.
