Proyección de déficit fiscal supera estimaciones oficiales del Gobierno
El Grupo Cibest ha presentado un análisis que proyecta un déficit fiscal más elevado para el Gobierno colombiano que las estimaciones oficiales del Ministerio de Hacienda. Según sus cálculos, el desbalance podría alcanzar el 7% del Producto Interno Bruto (PIB) para el año 2026, una cifra significativamente superior al 5,1% proyectado por la cartera liderada por el ministro Germán Ávila Plazas.
Supuestos optimistas en las cuentas oficiales
De acuerdo con el informe del Grupo Cibest, las proyecciones del Ministerio de Hacienda parten de supuestos macroeconómicos y estimaciones de gasto que resultan excesivamente optimistas frente a la evolución esperada de variables clave. El análisis señala específicamente preocupaciones respecto a:
- El comportamiento futuro del recaudo tributario
- La ejecución presupuestal real del Gobierno
- El costo del financiamiento de la deuda pública
"Anticipamos que la evolución futura del recaudo, la ejecución presupuestal y el costo de financiamiento para este año podría confirmar una apertura del déficit hasta 7% del PIB para el 2026, por encima de las previsiones del MinHacienda", señaló el documento.
Revisión del cierre fiscal 2025
Al examinar los resultados del año anterior, el informe destaca que el déficit total del Gobierno en 2025 terminó en $117,6 billones, equivalente al 6,4% del PIB. Esta cifra representa una mejora frente al 7,1% que se había proyectado inicialmente, pero sigue siendo preocupante en el contexto fiscal actual.
Los ingresos del Gobierno para 2025 también fueron ajustados a la baja, pasando de $348,8 billones (18,1% del PIB) a $322,3 billones (16,1% del PIB). "Esta disminución obedece principalmente a la no aprobación de la Ley de Financiamiento y a una base de recaudo menor a la esperada en 2025", explicaron los analistas.
Preocupaciones adicionales sobre inflación y déficit primario
El informe del Grupo Cibest también aborda otros aspectos preocupantes de la situación económica:
- Presiones inflacionarias: Aunque el Ministerio de Hacienda ajustó su previsión de inflación al 5,8%, el Grupo Cibest advierte que, considerando las presiones derivadas del alza del salario mínimo y la alta indexación, la inflación podría acelerarse hasta el 6,4%.
- Déficit primario: Este indicador, que excluye el pago de intereses de la deuda, alcanzó el 3,5% del PIB en 2025, superando el 2,4% que el Ministerio de Hacienda había previsto a mitad del año pasado.
Proyecciones ajustadas para 2026
Para el presente año, el Plan Financiero del Gobierno ha reducido la previsión de ingresos en aproximadamente $26 billones, principalmente debido a dos factores clave:
- La no aprobación de la Ley de Financiamiento
- Una base de recaudo menor a la esperada en 2025
En paralelo, el gasto total también fue ajustado a la baja en cerca de $44 billones, recorte que incluye una reducción de aproximadamente $19 billones en el pago de intereses de la deuda pública.
Estas proyecciones contrastan marcadamente con las estimaciones oficiales y sugieren que las finanzas públicas colombianas enfrentan desafíos más significativos de lo reconocido públicamente por las autoridades económicas del país.
