Metales preciosos en caída libre ante panorama económico adverso
El oro y la plata experimentaron este jueves 19 de marzo de 2026 una de sus peores jornadas en años, con caídas que superaron el 6% y 10% respectivamente, en medio de un escenario marcado por la escalada bélica en Oriente Medio y el endurecimiento de las políticas monetarias de los principales bancos centrales.
Factores que impulsan la debilidad de los metales
El oro registró su séptima sesión consecutiva en rojo, encaminándose hacia su racha de pérdidas más prolongada desde 2023. Esta tendencia bajista se explica por varios factores convergentes que han alterado fundamentalmente las perspectivas para los metales preciosos.
El conflicto con Irán ha desencadenado una escalada en los precios del petróleo y el gas, incrementando los riesgos inflacionarios a nivel global. Esta situación ha llevado a la Reserva Federal de Estados Unidos y otros bancos centrales a adoptar posturas más cautelosas respecto a posibles recortes en las tasas de interés.
"Aquí todo gira en torno a los tipos de interés y el petróleo", declaró Bart Melek, director global de estrategia de materias primas de TD Securities. "La gente teme que el crecimiento y la inflación se ralenticen, dado que la Reserva Federal y otros organismos están endureciendo su política monetaria".
Impacto en los mercados financieros globales
La volatilidad no se ha limitado a los metales preciosos. Las acciones y bonos globales también sufrieron ventas masivas, creando un efecto dominó que ha obligado a muchos inversores a deshacer posiciones en activos considerados tradicionalmente seguros.
El comportamiento del oro desde el inicio del conflicto bélico recuerda su declive durante el verano de 2022, cuando la invasión rusa de Ucrania provocó una fuerte caída en los precios de la energía que repercutió en los mercados globales. Aunque la volatilidad se ha moderado en comparación con las fuertes fluctuaciones de enero, estas variaciones han ahuyentado a inversores que buscaban refugio seguro.
Cambio en la percepción del oro como activo
Los fondos cotizados en bolsa (ETF) respaldados por oro, una forma popular de poseer este metal para inversores minoristas e institucionales occidentales, han experimentado salidas de capital constantes en las últimas semanas, presionando aún más a la baja sus precios.
"Ya no es un refugio seguro, es un activo especulativo", afirmó Patrick Armstrong, director de inversiones de Plurimi Wealth LLP, en una entrevista con Bloomberg Television. Esta declaración refleja un cambio fundamental en cómo los mercados perciben actualmente al oro.
La demanda de oro por parte de los ETF suele ser particularmente sensible a las variaciones de los tipos de interés, y el anuncio de la Reserva Federal de mantener las tasas sin cambios -proyectando solo un recorte este año- ha sido un factor determinante en la actual debilidad.
Cifras concretas de la caída
- El oro al contado bajó 4,3% hasta US$4.610,91 la onza
- La plata cayó 7,8% hasta los US$69,52
- El índice Bloomberg Dollar Spot descendió 0,3%
- El oro acumula una subida de casi 6% en lo que va de año, aunque el impulso alcista se ha estancado en las últimas semanas
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, afirmó que cualquier reducción de tasas dependería de una menor inflación, estableciendo así condiciones más estrictas para posibles medidas de estímulo monetario que tradicionalmente beneficiarían a los metales preciosos.
