Banco Central de Perú mantiene tasa de interés en 4,25% ante crecientes presiones inflacionarias
El Banco Central de Reserva del Perú decidió mantener su tasa de interés de referencia en 4,25% durante su reunión del jueves 12 de marzo de 2026, una medida que fue anticipada por los nueve analistas consultados en la encuesta de Bloomberg. Esta decisión se produce en un contexto donde las presiones inflacionarias han comenzado a acelerarse significativamente, superando por primera vez en más de un año el punto medio del rango meta establecido por la autoridad monetaria.
Inflación anual alcanza su ritmo más rápido desde 2024
Los datos más recientes revelan que la inflación anual hasta febrero de 2026 registró un aumento del 2,21%, marcando así su ritmo de crecimiento más acelerado desde el año 2024. Este indicador se sitúa por encima del punto medio del rango objetivo del banco central, que apunta a mantener la inflación anual entre 1% y 3%, con una preferencia clara por acercarse lo máximo posible al centro de este intervalo.
Las principales causas detrás de este represo inflacionario incluyen:
- Condiciones climáticas adversas que afectan la producción agrícola
- Incrementos sostenidos en los precios mundiales de combustibles y fertilizantes
- Una crisis nacional del gas natural que provocó racionamiento de este combustible durante dos semanas
A pesar de estas presiones, la tasa de interés peruana se mantiene en uno de los niveles más bajos entre las economías emergentes, lo que refleja la relativa estabilidad macroeconómica del país en comparación con sus pares regionales.
Perspectivas inflacionarias para los próximos meses
Los analistas económicos anticipan que las presiones sobre los precios continuarán intensificándose durante el mes de marzo. Algunos economistas incluso proyectan que la inflación anual podría superar el 3% en los próximos meses, lo que representaría la primera vez en dos años que este indicador excede el límite superior del rango objetivo establecido por el banco central.
Esta situación plantea desafíos significativos para la política monetaria peruana, especialmente considerando que:
- El banco central debe balancear el control inflacionario con el apoyo al crecimiento económico
- Las condiciones externas (precios internacionales de commodities) continúan siendo volátiles
- Existen factores climáticos impredecibles que afectan la producción nacional
Contexto político: elecciones presidenciales a la vista
La decisión monetaria se produce en un momento políticamente sensible, ya que los peruanos se preparan para elegir un nuevo presidente en las elecciones programadas para dentro de un mes. El próximo mandatario será el décimo jefe de estado desde 2016 en esta nación que ha experimentado significativa turbulencia política en los últimos años.
Según las encuestas más recientes, el exalcalde de Lima, Rafael López-Aliaga, lidera la carrera presidencial con un 11,2% de apoyo entre más de 30 candidatos. Le sigue de cerca Keiko Fujimori, quien busca por cuarta vez la presidencia y actualmente cuenta con un 9,2% de respaldo.
Dado que ningún candidato parece encaminado a obtener una victoria en primera vuelta, es altamente probable que se realice una segunda vuelta electoral en junio entre los dos candidatos más votados. Este escenario político añade una capa adicional de incertidumbre a la gestión económica del país en los próximos meses.
