Economía colombiana registra crecimiento moderado en cierre de 2025
El Departamento Administrativo Nacional de Estadística (Dane) reveló este lunes que la economía colombiana experimentó un crecimiento del 2,3% durante el cuarto trimestre del año 2025. Esta cifra representa una disminución de 0,1 puntos porcentuales en comparación con el mismo período del año anterior, cuando se registró un 2,4% de expansión.
Para el año completo 2025, el Producto Interno Bruto (PIB) nacional mostró un incremento del 2,6%, según los datos oficiales divulgados por la entidad estadística. Ambas mediciones han sido interpretadas por diversos analistas económicos y representantes gremiales como resultados "mediocres" e "insuficientes" para las necesidades del país.
Reacciones críticas desde el sector empresarial
María Claudia Lacouture, presidenta de la Cámara Colombo Americana (AmCham Colombia), manifestó en su cuenta de X: "Que el PIB crezca siempre es bienvenido, pero no podemos conformarnos: no es un giro estructural, no es suficiente ni sostenible. Si el motor sigue siendo el consumo y el gasto público, con inversión débil y manufactura apenas reaccionando, el crecimiento se agota".
La dirigente gremial enfatizó la necesidad de "pasar de intermediación a transformación: reindustrializar, agregar valor, innovar e internacionalizar y, sobre todo, darle viabilidad al sector empresarial. Hoy vemos más maquillaje que cirugía".
Por su parte, Jaime Alberto Cabal, presidente ejecutivo de Fenalco, calificó como "muy mala noticia" el dato del PIB divulgado por el Dane. "El crecimiento de la economía en el cuarto trimestre de 2025 fue de un mediocre 2,3% y para el año completo la variación fue de 2,6%, un dato inferior al esperado por los analistas", señaló.
Sectores que impulsaron el crecimiento
Según el desglose proporcionado por el Dane, las actividades económicas que más contribuyeron al valor agregado durante el último trimestre de 2025 fueron:
- Administración pública y defensa; planes de seguridad social; Educación; y Actividades de atención de la salud humana: Este conglomerado registró un crecimiento del 4,8%, aportando 0,9 puntos porcentuales a la variación anual.
- Comercio al por mayor y menor; reparación de vehículos; Transporte y almacenamiento; Alojamiento y servicios de comida: Este grupo mostró una expansión del 3,4%, contribuyendo con 0,7 puntos porcentuales.
- Actividades artísticas, de entretenimiento y recreación: Experimentaron un notable crecimiento del 11,5%, aportando 0,5 puntos porcentuales a la variación anual.
Respecto al trimestre inmediatamente anterior, el Producto Interno Bruto en su serie ajustada por efecto estacional y calendario creció apenas 0,1%.
Análisis detallado de expertos económicos
Daniel Velandia, Head de Research y Chief Economist en Credicorp Capital, analizó: "El dato del PIB vino por debajo de las expectativas del mercado, pero realmente alineado con la estimación que teníamos en Credicorp Capital desde hace cerca de un año".
Velandia destacó revisiones significativas en datos de trimestres anteriores que afectaron los pronósticos, señalando particularmente "la fuerte caída en la estimación de la inversión en el año 2024 frente a lo que terminó reportándose finalmente".
El economista explicó que en 2024 se tenía una estimación inicial de 5,2% para la inversión total, pero el dato fue revisado a la baja a 2,4%, menos de la mitad de la cifra original. "Al bajar el dato de inversión del 2024, baja la base de comparación para el 2025 y terminamos teniendo un efecto menos favorable", precisó.
La inversión terminó creciendo apenas 2,1% durante 2025, muy por debajo de estimaciones como la de Credicorp Capital que proyectaba alrededor del 5%. Adicionalmente, el consumo de los hogares sorprendió a la baja, registrando 3,6% frente a una expectativa cercana al 4%.
Preocupaciones estructurales y sectoriales
Velandia subrayó dos aspectos críticos: "Muy preocupante el comportamiento de la inversión, si ya lo era desde antes, ahora con mayor razón esto genera altísimas preocupaciones de cara a lo que puede ser el crecimiento económico futuro".
La estimación inicial de inversión como porcentaje del PIB era de 18% para 2024, pero quedó ubicada en 17%, tanto en 2024 como en 2025. "La inversión ha caído básicamente 5 puntos porcentuales desde el año 2019", alertó el experto.
El segundo mensaje preocupante, según Velandia, es "una desaceleración no despreciable en la actividad económica durante el último trimestre del año. De hecho, la demanda interna cae por primera vez desde el tercer trimestre de 2023 en términos trimestrales, por una muy fuerte caída de la inversión del 9% trimestral".
El análisis sectorial revela contracciones preocupantes: el sector de la construcción se contrajo durante 2025, al igual que minería y petróleo. La agricultura comenzó a contraerse año contra año en el último trimestre, mientras que la industria manufacturera, creadora de empleo, creció apenas 1,9%.
"La economía está impulsada por el consumo de los hogares y el consumo público y eso no es sostenible si las empresas no generan mayor empleo y en particular porque no tienen grandes proyectos de inversión por ejecutar", advirtió Velandia.
Proyecciones revisadas para 2026
Las entidades financieras han comenzado a ajustar sus pronósticos para el presente año:
- Credicorp Capital: Revisó a la baja su proyección de crecimiento para 2026 desde 2,7% hasta 2,5%.
- Itaú: "Consideramos que, aunque el sector servicios se mantiene sólido, impulsado por el gasto público, algunos sectores productivos clave, como la construcción y la minería, continúan en terreno negativo. Esperamos que la economía crezca 2,3% en 2026".
- BBVA Research: Prevén un crecimiento del 2,8% para 2026, con mayor dinamismo en el primer semestre impulsado por el consumo y moderación en la segunda mitad debido a condiciones financieras e inflación.
Mauricio Hernández-Monsalve, economista de BBVA Research, señaló que la construcción aportará gradualmente a través de obras civiles y No VIS, pero advirtió sobre riesgos por incertidumbre y el ciclo electoral.
Los expertos coinciden en la necesidad de políticas que fomenten la creación de empleo y crecimiento económico sostenible, destacando la importancia de reducir la incertidumbre regulatoria que afecta las decisiones de inversión del sector privado.
