Argentina registra inflación superior a lo esperado en febrero
La economía argentina enfrenta un nuevo desafío inflacionario tras conocerse que los precios al consumidor aumentaron 2,9% durante febrero, superando las proyecciones de los analistas económicos. Este dato, publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec), mantiene la presión sobre el gobierno del presidente Javier Milei en su lucha contra el alza de precios.
Detalles del informe inflacionario
La cifra de 2,9% mensual superó la estimación mediana de 2,8% proyectada por economistas consultados por Bloomberg y se mantuvo sin cambios respecto al mismo indicador registrado en enero. En términos interanuales, la inflación mostró una ligera aceleración al pasar de 33,1% a 32,4%, también por encima de las expectativas del mercado que anticipaban 32,9%.
Según el detalle proporcionado por el Indec, los rubros que más contribuyeron al aumento fueron:
- Alimentos y bebidas no alcohólicas, con especial incidencia de la carne
- Vivienda y servicios públicos, que registraron las mayores alzas
Factores que impulsaron el alza de precios
El gobierno de Milei continuó durante febrero con su política de retiro de subsidios energéticos como parte del programa de equilibrio fiscal. Esta medida se tradujo en aumentos significativos en las tarifas: se esperaba que la electricidad subiera 3,6% mientras que el gas registró un incremento del 17%, según anuncios oficiales del secretario de Energía.
Los ingresos fiscales han experimentado una caída cercana al 9% interanual debido principalmente a una menor recaudación tributaria, lo que complica aún más el panorama económico del país sudamericano.
Perspectivas preocupantes para marzo
Los analistas anticipan que la inflación de marzo podría registrar un ligero aumento adicional como consecuencia de los ataques de Estados Unidos e Israel contra Irán, que han presionado al alza los precios internacionales del petróleo. Este escenario afectaría especialmente:
- El precio de la gasolina y el diésel
- Los costos de fertilizantes para el sector agrícola
En lo que va del mes, los precios de los combustibles en Argentina ya han aumentado aproximadamente 6%, según datos de la consultora EcoGo. Sebastián Menescaldi, analista de esta firma, explicó que este incremento responde tanto a factores internacionales como a ajustes tributarios internos.
Menescaldi estima que la inflación de marzo se ubicaría en 2,9%, de los cuales aproximadamente 0,3% correspondería específicamente al aumento de los precios internacionales del petróleo. Proyecciones de instituciones financieras internacionales como Citigroup y Barclays anticipan impactos inflacionarios anuales entre 0,8% y 0,9% derivados del conflicto en Medio Oriente.
Controversia en la medición oficial
Poco antes de la publicación de los datos de enero, se produjo la renuncia del jefe del organismo oficial de estadísticas en medio de desacuerdos sobre la implementación de una fórmula actualizada para medir la inflación. Este cambio, que habría dado mayor peso a servicios como cuentas y alquileres mientras reducía la incidencia de los alimentos, quedó postergado indefinidamente.
El ministro de Economía, Luis Caputo, ha argumentado que modificar la metodología en este momento sería percibido negativamente por la población, manteniendo así el sistema de medición actual pese a las críticas técnicas.
Desafíos para la política económica
El gobierno de Milei enfrenta dificultades crecientes para mantener la reducción de la inflación mensual, que había alcanzado un promedio del 2% desde el segundo trimestre del año pasado. Aunque el indicador se ha moderado significativamente desde el máximo de más del 25% registrado cuando Milei asumió la presidencia a fines de 2023, la persistencia de presiones inflacionarias complica el panorama.
Lucila Barbeito, analista de JPMorgan, señaló en un informe reciente que "la rápida desinflación observada en los bienes básicos durante los dos primeros años del programa de estabilización macroeconómica está vinculada al fuerte énfasis de la administración en abrir la economía y reducir impuestos a las importaciones". Sin embargo, advirtió que los servicios básicos, menos afectados por el tipo de cambio y más vinculados a la dinámica salarial, han mostrado mayor rigidez a la baja.
Las proyecciones oficiales mantienen expectativas de moderación inflacionaria, aunque a un ritmo más lento. Economistas consultados por el banco central en febrero anticipan una inflación anual del 26% para el cierre de 2026 y un crecimiento económico del 3,4% para 2027, en un escenario que dependerá críticamente de la evolución de los precios internacionales y la capacidad del gobierno para mantener sus políticas de ajuste.
