Los hogares colombianos seguirán siendo el principal soporte del crecimiento económico durante 2026, aunque sus decisiones de compra comienzan a mostrar cambios frente al entorno de tasas de interés elevadas, inflación persistente e incertidumbre económica, que han marcado grandes retos para la economía del país.
Consumo crecerá 2,8% pero con un consumidor más selectivo
Así lo señala la más reciente actualización de proyecciones sectoriales de Investigaciones Económicas de Bancolombia, que anticipa un consumidor más selectivo y una recomposición del gasto hacia categorías específicas que liderarán el desempeño del comercio este año. El equipo de expertos proyecta que el consumo de los hogares crecerá 2,8% al cierre de 2026, manteniéndose como el principal impulsor de la actividad económica. Sin embargo, advierte que este avance tendrá un menor margen frente a años anteriores y estará condicionado por factores como los efectos del fenómeno de El Niño sobre la inflación, un dólar más favorable para las importaciones, una tasa de desempleo cercana a 8,6% y un menor protagonismo del crédito en las decisiones de gasto debido al mayor costo del financiamiento.
El crédito pierde protagonismo y el gasto se recompone
Más que una reducción del gasto, Bancolombia identifica un cambio en la manera como consumen las familias. Según el documento, el entorno actual configura "un consumidor con mayor propensión al gasto inmediato en servicios y un comportamiento más racional y selectivo en bienes". Esta transformación refleja un mayor cuidado al momento de decidir las compras y una priorización de aquellas categorías que ofrecen mayor valor o mejores condiciones de precio.
Durante el primer semestre, los hogares concentraron parte de sus compras en bienes importados como electrodomésticos y muebles, favorecidos por menores precios y por el efecto estacional asociado al Mundial de fútbol. A ello se suma una demanda que continúa sólida en vehículos y motocicletas, segmentos para los que Bancolombia proyecta crecimientos cercanos al 12% y 21%, respectivamente, al cierre del año.
En contraste, señalan que el endeudamiento pierde peso relativo en las decisiones de consumo y que las mayores tasas en los créditos de consumo limitan la adquisición de bienes de alto valor y de algunos servicios que requieren financiamiento, como la educación, llevando a las familias ante una mayor disposición a destinar recursos hacia experiencias y gastos inmediatos antes que asumir nuevas obligaciones financieras.
Tecnología, entretenimiento y comercio liderarán las compras
El cambio en las preferencias también modifica el comportamiento de los distintos sectores económicos. Bancolombia prevé que el comercio minorista crecerá 9,6% durante 2026, impulsado por categorías vinculadas con tecnología, consumo masivo y el sector automotor. La apreciación del peso reduce el costo de los bienes importados, mientras el avance tecnológico y el mayor interés por la inteligencia artificial fortalecen la demanda de equipos de informática para el hogar.
Las proyecciones muestran que informática para el hogar crecería 28,5%, electrodomésticos y muebles avanzarían 20,8%, mientras el comercio de automóviles y motocicletas seguiría mostrando un comportamiento favorable. El entretenimiento también sobresale como uno de los sectores con mayor dinamismo esperado, reflejando una mayor orientación del gasto hacia actividades y servicios asociados al consumo experiencial.
No todos los segmentos evolucionarán con la misma intensidad. Bancolombia anticipa una moderación en alimentos debido a las presiones inflacionarias relacionadas con el fenómeno de El Niño, mientras algunas categorías del comercio enfrentarán una desaceleración gradual hacia 2027 por la normalización del consumo y un entorno de precios menos favorable. El documento plantea que el comportamiento de los hogares será cada vez más diferenciado entre categorías y dependerá de factores como precios, ingreso disponible y condiciones financieras.
Incertidumbre económica seguirá marcando las decisiones de compra
Aunque el escenario base mantiene una perspectiva favorable para el consumo, Bancolombia advierte que existen elementos capaces de modificar las proyecciones. Entre ellos menciona la evolución del ajuste fiscal, la incertidumbre política y las decisiones que adopten los hogares entre aumentar el gasto o recomponer sus niveles de ahorro, actualmente inferiores al promedio histórico. Estos factores serán determinantes para medir la fortaleza del consumo durante los próximos meses.
Con todo lo anterior, el informe concluye que el gasto de las familias continuará sosteniendo la economía colombiana, pero lo hará bajo una lógica distinta a la observada en años recientes: el consumidor seguirá comprando, aunque con decisiones más racionales, mayor sensibilidad frente a las condiciones de financiamiento y una preferencia creciente por categorías que combinan innovación, experiencias y mejores condiciones de precio.
