La más reciente Encuesta de Opinión Financiera de Fedesarrollo y la Bolsa de Valores de Colombia (BVC) reveló un cambio en las expectativas de los analistas sobre el comportamiento del índice MSCI Colcap a tres meses. En junio, el 63% de los consultados anticipó una valorización del indicador, una cifra inferior al 79,1% registrado en mayo, lo que refleja una moderación en el optimismo del mercado.
Expectativas de alza moderada y desaparición de las más alcistas
Dentro de quienes esperan un alza, la mayoría considera que el índice tendría un avance moderado: el 51,9% proyecta un incremento entre 0,01% y 4,99%, frente al 45,8% en mayo. En contraste, desaparecieron las expectativas más alcistas, ya que ningún analista prevé ahora una subida del 10% o más, cuando el mes anterior esa opción concentraba el 20,8% de las respuestas.
Aumento de las expectativas bajistas
Por el lado bajista, aumentó la percepción de corrección en el mercado. Cerca del 30% de los analistas cree que el MSCI Colcap caerá en los próximos tres meses, frente a solo el 4,2% que esperaba una baja de hasta 4,99% en mayo. Además, el 11,1% proyecta un desplome del 10% o más. En paralelo, el 7,4% considera que el índice permanecerá estable, menos de la mitad del 16,7% que tenía esa expectativa el mes anterior.
Opinión de analistas: contexto político y optimismo
“Tras la primera vuelta, en la que ganó De La Espriella, comenzó a verse un mayor optimismo en los activos financieros colombianos, reflejado en la valorización de las acciones, la apreciación del peso, el comportamiento de los bonos del Gobierno y la reducción del riesgo país medido a través de los CDS. Esa mejor expectativa sobre el Colcap podría estar relacionada con un aumento en la probabilidad de que llegue un presidente con una agenda promercado, proinversión, prosector privado y proempresa”, afirmó Omar Suárez, gerente de renta variable de Casa de Bolsa.
Las acciones más atractivas para los analistas
En el sexto mes del año, la acción más atractiva fue la ordinaria de Ecopetrol, elegida por el 57,1% de los encuestados, seguida por la preferencial de Grupo Cibest, seleccionada por el 42,9%. En el tercer lugar se ubicaron tanto la preferencial de Grupo Sura como la acción ordinaria de Corficolombiana, cada una seleccionada por el 28,6% de los analistas. Finalmente, la acción ordinaria de ISA fue seleccionada por el 21,4% de los analistas.
Sectores con mayor apetito inversor
De acuerdo con la encuesta mensual elaborada por Fedesarrollo, en junio se observó un incremento en el apetito por las acciones del sector petrolero, de consumo y financiero respecto al mes anterior, y una disminución en el apetito por las acciones del sector energético, de construcción y de holdings. El sector financiero fue el que registró un mejor apetito inversionista, incluso superando el comportamiento de meses anteriores. En esta oportunidad, este sector fue elegido por el 92,9% de los analistas, seguido por el petrolero y los holdings, ambos elegidos por el 74% de los encuestados. El consumo apenas fue elegido por el 7,1% de los encuestados, mientras que ni construcción ni telecomunicaciones fueron seleccionados por los analistas que participaron en la encuesta.
Factores clave para invertir
En la edición del sexto mes del año, las condiciones sociopolíticas fueron el aspecto más relevante para los inversionistas a la hora de invertir, al ser seleccionadas por el 62% de los analistas consultados, frente al 40% del mes anterior. Le siguió la política fiscal, con el 17,2%, por debajo del 20% registrado en la edición previa. Asimismo, el 13,8% seleccionó la política monetaria (frente al 24% del mes anterior), el 3,5% eligió factores externos y el restante 3,5% escogió crecimiento económico. Por su parte, la categoría de otros y las condiciones de seguridad no fueron seleccionadas por los analistas.
