Ecopetrol presentó este martes su balance financiero correspondiente al primer trimestre de 2026, revelando un comienzo de año débil en materia de ingresos. La petrolera registró ingresos por $28,6 billones, una disminución del 8,9% frente al mismo periodo de 2025 y la cifra más baja desde 2023.
Utilidades y Ebitda
La utilidad neta de la compañía fue de $2,9 billones, un 6,4% inferior a la del primer trimestre de 2025. No obstante, esta cifra representa una mejora de $1,4 billones en comparación con el último trimestre de 2025. El margen EBITDA alcanzó el 47%, el más alto de los últimos tres años, impulsado por mayores precios internacionales del petróleo, incremento en los márgenes de refinación y un aumento en la carga procesada por sus refinerías. Ecopetrol reportó la mayor carga de refinación en 26 años y mantuvo un saldo de caja de $14 billones.
Factores que impulsaron los resultados
La petrolera explicó que los ingresos se vieron beneficiados por un aporte cercano a $700.000 millones derivado del aumento en los precios del Brent y mejores diferenciales en productos refinados. Esto compensó parcialmente la menor tasa de cambio promedio, el deterioro de diferenciales de crudo y las presiones inflacionarias. El entorno internacional estuvo marcado por la intensificación del conflicto en Medio Oriente desde marzo, lo que elevó la volatilidad de los precios del petróleo y afectó las dinámicas logísticas y operativas del sector energético.
Refinación y transporte
El segmento de refinación concentró una parte relevante del desempeño operacional. La carga consolidada alcanzó 417.500 barriles diarios, un aumento del 5,5% frente al primer trimestre de 2025. El margen bruto de refinación integrado llegó a US$17,3 por barril, un 60% más que el año anterior. La Refinería de Barrancabermeja procesó 232.900 barriles diarios, registrando el tercer trimestre con mayor carga en su historia, con un factor de utilización del 81,8% y un margen bruto de US$16,2 por barril. En Cartagena, la carga fue de 184.600 barriles diarios, con un margen bruto de US$18,9 por barril, a pesar de un apagón operacional en marzo que no afectó el abastecimiento nacional. El EBITDA del segmento de refinación ascendió a $1,9 billones, 2,9 veces superior al del primer trimestre de 2025, impulsado por el fortalecimiento de los diferenciales de diésel, jet y gasolina, así como por mayores rendimientos operativos y estrategias de optimización de costos.
En transporte, los volúmenes movilizados llegaron a 1.122.000 barriles diarios, un aumento del 2,8%. Ecopetrol destacó la incorporación de volúmenes de terceros y la implementación de la bidireccionalidad del oleoducto Coveñas-Ayacucho, que permitió importar cerca de 18.000 barriles diarios de crudo hacia Barrancabermeja. En marzo, el sistema Coveñas-Ayacucho registró un récord histórico de evacuación de crudo importado, con 556.000 barriles movilizados en el mes.
Producción y exploración
La producción consolidada del Grupo Ecopetrol fue de 725.200 barriles de petróleo equivalente por día, una disminución del 2,7% frente al primer trimestre de 2025, debido a menores volúmenes de gas y líquidos por declinación natural de campos y una mayor intrusión de agua en La Guajira. La producción nacional de crudo alcanzó 520.000 barriles diarios, mientras que el aporte del Permian, en Estados Unidos, llegó a 91.800 barriles diarios. Ecopetrol mantuvo la meta anual de producción entre 730.000 y 740.000 barriles equivalentes por día.
En exploración, la empresa perforó cinco pozos durante el trimestre, destacando el pozo Copoazú-1 en el bloque GUAOFF-0, en el Caribe colombiano, operado junto con Petrobras, que confirmó dos acumulaciones independientes de gas frente al descubrimiento Sirius. Sobre el proyecto Sirius, avanzan las consultas previas para la línea de flujo submarina con 120 comunidades certificadas, con el objetivo de culminar esa etapa hacia finales de 2026 y radicar el Estudio de Impacto Ambiental en el primer semestre de 2027. Ecopetrol también anunció acuerdos con Parex y Gran Tierra para desarrollar activos maduros en Colombia, donde las inversiones serán asumidas completamente por los socios estratégicos, habilitando reservas cercanas a 124 millones de barriles equivalentes. En el frente internacional, la compañía avanza en la potencial adquisición del 51% de Brava Energía en Brasil, sujeta a aprobaciones regulatorias.
Gas, renovables y carga tributaria
En transición energética, Ecopetrol fue el único oferente de gas en firme de largo plazo durante el trimestre, con 296 GBTUD, equivalentes al 52% de la contratación del mercado. Adicionalmente, comercializó entre 126 y 370 GBTUD de gas importado del Caribe por hasta siete años mediante un contrato de logística y regasificación con la Sociedad Portuaria Puerto Bahía. En renovables, la empresa culminó la etapa constructiva de la Granja Solar Quifa, con capacidad de 50 MWp, y avanzó en los proyectos eólicos JK1 y JK2 en asociación con AES Colombia, además de adjudicar el contrato para construir la línea de transmisión del proyecto Windpeshi.
En materia tributaria, Ecopetrol reportó impactos cercanos a $600.000 millones derivados de la sobretasa de renta del 10% y del reconocimiento parcial del impuesto al patrimonio, con un impacto anual estimado de $1,2 billones. La tasa efectiva de tributación del grupo se ubicó en 37,1%, frente al 31,4% del primer trimestre de 2025, debido al impuesto extraordinario al patrimonio decretado para 2026 y a una mayor sobretasa del impuesto de renta asociada a la proyección del precio del Brent.
