Parex Resources entra con oferta superior en batalla por activos de Frontera Energy
Lo que parecía un negocio cerrado para GeoPark se ha convertido en una puja millonaria con la entrada de Parex Resources, que ha presentado una oferta total de US$500 millones por los activos de Frontera Energy. Esta cifra supera en US$125 millones la propuesta inicial de su competidor, desatando una competencia que definirá al segundo mayor productor petrolero del país.
Lo que está en juego en esta transacción petrolera
Según datos de la Agencia Nacional de Hidrocarburos (ANH) con corte a noviembre de 2025, Frontera Energy fue el mayor productor privado de petróleo en Colombia, con un bombeo promedio de 58.099 barriles por día. La compañía que finalmente adquiera estos activos logrará un salto significativo en su capacidad productiva:
- GeoPark, con su oferta inicial de US$375 millones, buscaría alcanzar o superar los 90.000 barriles diarios, lo que representaría un incremento superior al 100% en su producción.
- Parex Resources, actualmente el sexto productor privado nacional, podría llegar a 71.000 barriles por día, escalando posiciones en el mercado colombiano.
En ambos casos, el ganador solo sería superado por Ecopetrol, empresa de propiedad estatal que en 2025 produjo en promedio 485.000 barriles diarios.
Antecedentes de conflicto entre las empresas
Esta no es la primera vez que Parex y GeoPark se enfrentan en el mercado. El año pasado, Parex lanzó una oferta de adquisición no solicitada por GeoPark, lo que en términos financieros se conoce como una toma hostil. Aunque GeoPark rechazó la operación al considerar que el precio ofrecido (US$9 por acción) subvaloraba la compañía, Parex logró adquirir una participación cercana al 20%.
En términos de capitalización bursátil, Parex es la más grande entre las tres petroleras involucradas:
- Parex Resources: Valorada en aproximadamente US$1.500 millones
- Frontera Energy: Valorada en US$600 millones
- GeoPark: Valorada en US$400 millones
Condiciones legales y perspectivas del mercado
Rafael Felipe Gómez, especialista en derecho societario, explica que "cuando una compañía anuncia que llegó a un acuerdo sujeto a aprobación de autoridades, lo que existe normalmente es un contrato condicionado. Es decir, el negocio está estructurado, pero su eficacia queda suspendida hasta que se cumplan esas condiciones".
Imad Mohsen, presidente y director ejecutivo de Parex, declaró sobre su oferta: "Nuestra propuesta, en efectivo, proporciona un valor inmediato y superior para Frontera y sus accionistas".
Por su parte, Julio Vera, director de la Fundación Xua Energy, señaló que "se está buscando adquirir unos activos bastante interesantes y con mucho potencial, que con buenos niveles de inversión y con estrategias de mediano y largo plazo, pueden obtener réditos muy importantes en producción y reservas".
Implicaciones para el sector energético colombiano
Vera agregó que el interés en los activos de Frontera "es una demostración de que, dentro del mercado colombiano, existen compañías multinacionales canadienses medianas con un gran interés de consolidar su operación dentro del país y que, a partir de su experticia en áreas como el Casanare y el Meta, ven grandes sinergias de crecer inorgánicamente a través de adquisiciones".
El experto concluyó que "se podría decir que Colombia gana con esta adquisición, bien sea que la adquiera Parex o GeoPark", destacando el potencial de crecimiento que representa esta transacción para la industria petrolera nacional.
Sin embargo, ambas operaciones estarán condicionadas a la aprobación de las autoridades competentes, quienes deberán autorizar las integraciones, fusiones o adquisiciones antes de que cualquier transferencia pueda considerarse consumada.
