En el primer trimestre de 2026, Celsia Colombia registró una ganancia neta consolidada de 88.265 millones de pesos, lo que representa una disminución del 37,4% en comparación con los 140.961 millones de pesos obtenidos en el mismo período de 2025, según los resultados financieros presentados por la compañía.
Caída de ingresos y ebitda
La reducción de la utilidad estuvo acompañada por una disminución de los ingresos ordinarios consolidados, que alcanzaron los 1,26 billones de pesos, un 11,9% menos que en el primer trimestre del año anterior. El ebitda consolidado se situó en 380.908 millones de pesos, con una baja del 21,8% frente a los 487.144 millones de pesos reportados un año atrás. El margen ebitda pasó del 34,0% al 30,2%.
Desempeño del negocio de generación
La compañía explicó que la variación en los ingresos estuvo asociada principalmente al desempeño del negocio de generación. Este segmento aportó 297.446 millones de pesos, con una caída del 23,6% respecto al año anterior. Aunque la generación total aumentó a 1.582,2 GWh, frente a los 1.345,6 GWh del primer trimestre de 2025, el mayor volumen no compensó el efecto de los menores precios en el mercado de energía.
Las ventas en el mercado spot sumaron 101.247 millones de pesos, con una disminución del 37,5%. Celsia señaló que el aumento en el nivel de los embalses redujo el precio spot y, con ello, los ingresos del segmento. Las ventas bajo contratos alcanzaron 122.642 millones de pesos, con una baja del 17,2%, explicada por una menor tarifa debido a un menor IPP en comparación con el mismo trimestre del año anterior.
Comercialización y redes
En comercialización minorista, Celsia Colombia registró ingresos por 762.483 millones de pesos, una disminución del 6,8%, atribuida principalmente a una menor tarifa en el mercado regulado. En contraste, el segmento de Uso y Conexión de redes presentó ingresos por 144.416 millones de pesos, con un aumento del 6,3%, impulsado por una mayor demanda de energía.
Los ingresos por otros servicios operacionales ascendieron a 57.495 millones de pesos, una disminución del 35,3%, debido a la no ejecución de ventas de construcción de proyectos BOT a vehículos de inversión.
Costos y gastos
Los costos totales se redujeron un 7,6%, hasta 893.390 millones de pesos, asociados a menores compras de energía, menor exposición al mercado spot, eficiencias en contratación y menor mantenimiento correctivo. Sin embargo, los gastos administrativos aumentaron un 27,6%, alcanzando los 97.380 millones de pesos, principalmente por gastos de personal, contribuciones y mayores amortizaciones de software y activos intangibles administrativos.
Mejora en indicadores de deuda
A pesar de la caída en utilidad y ebitda, los indicadores de endeudamiento mejoraron. La deuda bruta bajó de 5,0 billones a 4,5 billones de pesos. La relación deuda bruta sobre ebitda pasó de 3,16 veces a 2,88 veces, mientras que la deuda neta sobre ebitda disminuyó de 3,11 veces a 2,68 veces. Según Celsia, estos indicadores se mantienen alineados con la calificación AAA de Fitch.
La caja disponible aumentó de 84.777 millones de pesos en el primer trimestre de 2025 a 313.896 millones de pesos en el mismo período de 2026. La vida media de la deuda subió de 4,12 a 6,05 años.
Inversiones y contexto eléctrico
En inversiones, Celsia reportó un CapEx de 24.543 millones de pesos en lo corrido del año, principalmente en transmisión y distribución. En Gestión de Activos, el CapEx fue de 55.872 millones de pesos. Al cierre de marzo, el nivel agregado del Sistema Interconectado Nacional fue del 64%, frente al 50% del primer trimestre de 2025. El embalse agregado de los recursos de Celsia Colombia se ubicó en 66%, frente al 45% del año anterior.
El precio de bolsa nacional promedió 186 pesos/kWh en el primer trimestre de 2026, con una disminución del 17% frente al cuarto trimestre de 2025. Los contratos de venta de Celsia promediaron 238 pesos/kWh, con una reducción del 11%.
Resultados separados
En los estados financieros separados, Celsia Colombia reportó ingresos por 1,18 billones de pesos, una baja del 13,4%, y una ganancia neta de 87.989 millones de pesos, con una reducción del 37,5% frente al primer trimestre de 2025.
