La Reserva Federal de Estados Unidos decidió mantener sin cambios las tasas de interés en su primera reunión de política monetaria bajo la presidencia de Kevin Warsh, aunque dejó abierta la posibilidad de un incremento antes de que finalice el año.
Decisión unánime y proyecciones actualizadas
Por cuarta reunión consecutiva, la Fed mantuvo las tasas en el rango de 3,50% a 3,75%. Esta vez, la decisión fue unánime, algo que no ocurría desde hace un año. El banco central también revisó sus proyecciones económicas: ahora espera una inflación anual del 3,6% para fin de año, frente al 2,7% previsto en marzo, y un crecimiento del PIB del 2,2%, inferior al 2,4% estimado anteriormente.
Contexto económico y perspectivas
Los responsables de la política monetaria señalaron que la actividad económica se está "expandiendo a un ritmo sólido pese a la elevada incertidumbre", atribuida en parte al conflicto en Oriente Medio. "La inflación sigue siendo elevada en relación con el objetivo del 2% del Comité (FOMC), y refleja en parte shocks de oferta que han impulsado subidas de precios en determinados sectores, incluida la energía", afirmaron.
Antes del conflicto, los mercados anticipaban al menos un recorte de tasas para finales de año, pero ahora esperan una subida en la reunión de diciembre. Los miembros del banco central elevaron su proyección de tasa de interés para fin de año, indicando que prevén un incremento antes de que termine 2026.
Cambios en la comunicación de la Fed
El nuevo presidente, Kevin Warsh, ha manifestado su intención de reducir la cantidad de información que el banco central comunica sobre sus decisiones. De los 19 participantes en la reunión, uno optó por reservar sus proyecciones. La declaración emitida fue más breve de lo habitual y eliminó la orientación futura sobre la trayectoria de la tasa de interés, que había sido una constante en los últimos años.
Inflación y mercado laboral
La inflación se situó en el 3,8% a 12 meses en abril, según el índice de precios de los gastos de consumo personal (PCE), el indicador preferido por la Fed. Con el fortalecimiento del mercado laboral, aumenta la presión sobre los responsables de la política monetaria para que se enfoquen en el componente de inflación del doble mandato del banco central, que combina la estabilidad de precios y el pleno empleo.
