El economista jefe del Banco Central Europeo (BCE), Philip Lane, afirmó el martes que la inflación en la zona euro podría mantenerse por encima del objetivo del 2% durante un período prolongado, incluso si se alcanza la paz en Oriente Medio. En su comparecencia ante la Comisión de Asuntos Económicos del Parlamento Europeo en Bruselas, Lane señaló que la inflación podría superar el 3% y no regresar al objetivo hasta el primer semestre de 2027.
Inflación persistente y riesgos geopolíticos
Lane destacó que, aunque los avances recientes hacia la resolución del conflicto en Oriente Medio son positivos, la incertidumbre sigue siendo elevada. "Persisten los riesgos de que la inflación se mantenga por encima de nuestro objetivo a medio plazo del 2% durante bastante tiempo", declaró ante los eurodiputados. El BCE subió las tasas de interés este mes para evitar que el aumento de los precios de la energía impulse las expectativas de inflación a largo plazo.
Escenarios de precios del petróleo
Los gráficos publicados junto con el discurso de Lane mostraron que la reciente caída de los precios del petróleo sitúa al crudo más firmemente entre los escenarios de "referencia" y "más moderado" del banco. Aunque estos escenarios no influyen directamente en la próxima decisión de política monetaria, un giro hacia el resultado más moderado reduce la urgencia de que el BCE aplique la subida anunciada en junio durante su próxima reunión de julio.
Expectativas del mercado
Los mercados financieros estiman que solo hay una probabilidad del 20% de que se produzca una subida en julio, y la próxima medida se descuenta completamente para diciembre. Esto refleja la percepción de que el BCE podría pausar su ciclo de ajuste debido a la moderación en los precios energéticos.
Impacto en la actividad económica
Lane añadió que la elevada inflación y el alto costo de la energía lastrarán la actividad económica, pero que el impacto será moderado gracias a la solidez del mercado laboral y a la fuerte inversión en inteligencia artificial. "Además, el mayor gasto público en defensa e infraestructuras debería seguir respaldando la inversión pública", explicó Lane. "Se espera que estos factores sirvan de amortiguador frente a las repercusiones de la guerra".
